✅ Оборонний інтервальний коефіцієнт - Приклади з покроковим розрахунком

Що таке оборонний інтервал?

Що таке оборонний інтервал?

Термін "коефіцієнт оборонного інтервалу" відноситься до показника, який визначає кількість днів, протягом яких суб'єкт господарювання може понести свої господарські витрати, використовуючи свої оборотні активи. Іншими словами, співвідношення оцінює здатність бізнесу вести діяльність без необхідності використання його необоротних активів. Він також відомий як "Оборонний інтервал". Назва «оборонна» походить від того, що для покриття витрат коефіцієнт використовує оборотні активи, які вважаються оборонними активами, оскільки вони є найбільш ліквідною формою активів і можуть бути легко конвертовані у грошові кошти.

Багато аналітиків та інвесторів вважають, що показник коефіцієнта оборонних інтервалів є більш корисним, ніж інші коефіцієнти фінансової ефективності, такі як поточний коефіцієнт чи швидкий коефіцієнт, оскільки він обчислюється шляхом порівняння оборотних активів до витрат бізнесу, а не порівняння оборотних активів із поточними зобов'язаннями.

Формула

Формула коефіцієнта оборонних інтервалів може бути отримана шляхом ділення загальних оборотних активів суб'єкта господарювання на його щоденні операційні витрати. Математично він представлений як,

Інтервал оборонної інтервалу = Поточні активи / Щоденні експлуатаційні витрати

До оборотних активів належать грошові кошти, товарні цінні папери, дебіторська заборгованість, передплачені витрати тощо, тоді як щоденні операційні витрати можуть бути розраховані шляхом вирахування безготівкових витрат з річних витрат, а потім ділити результат на 365.

Оборотні активи = готівка + цінні папери + дебіторська заборгованість + передплачені витрати тощо

Щоденні операційні витрати = (Річні витрати - безготівкові збори) / 365

Приклади оборонних інтервальних коефіцієнтів (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок оборонного інтервалу.

Ви можете завантажити цей шаблон захисту Excel Interval Ratio Excel тут - Оборонний шаблон співвідношення інтервалів Excel

Приклад - 1

Візьмемо приклад Джона, який три роки тому інвестував у компанію під назвою ADF Ltd. Тепер Джон хоче оцінити позицію ліквідності компанії, і один з його друзів запропонував використовувати коефіцієнт оборонного інтервалу. Відповідно до останнього річного звіту ТОВ «ADF Ltd», фінансова інформація доступна. Виходячи з вищенаведеної інформації, допоможіть Джону обчислити коефіцієнт оборонного інтервалу для компанії ADF Ltd.

Рішення:

Поточні активи розраховуються як

Оборотні активи = Грошові кошти + Цінні папери + Дебіторська заборгованість + Попередньо оплачені витрати

Поточні активи = $ 500 000 + $ 2, 000, 000 + $ 1, 000, 000 + $ 300, 000
Оборотні активи = 3 800 000 доларів США

Щоденні операційні витрати розраховуються як

Щоденні операційні витрати = (Річні витрати - Амортизаційні та амортизаційні витрати) / 365

Щоденні операційні витрати = (46 500 000 - 600 000 доларів) / 365
Щоденні операційні витрати = 125 753, 42 дол. США на день

Він розраховується за допомогою формули, наведеної нижче

Інтервал оборонної інтервалу = Поточні активи / Щоденні експлуатаційні витрати

DIR = $ 3 800 000/125 753, 42 $ на день
DIR = 30, 218 дня

Отже, коефіцієнт оборонного інтервалу ТОВ «АДФ» становив 30 днів протягом останнього фінансового року, що вказує на те, що оборотні активи компанії зможуть підтримувати свої операційні витрати протягом 30 днів.

Приклад - 2

Візьмемо для прикладу Apple Inc., щоб зрозуміти концепцію співвідношення оборонних інтервалів у випадку з реальною компанією. Відповідно до річного звіту за рік, який закінчився 29 вересня 2018 року, фінансова інформація за 2018 рік є. Обчисліть коефіцієнт оборонного інтервалу для Apple Inc. за 2018 рік.

Поточні активи розраховуються як

Оборотні активи = Грошові кошти та їх еквіваленти + Цінні папери + Чиста дебіторська заборгованість + Запаси + Неторговельна дебіторська заборгованість постачальника + Інші поточні активи

Поточні активи = 25 913 млн. Дол. США + 40 388 млн. Дол. США + 23 186 млн. Дол. США + 3 956 млн. Дол. США + 25 809 млн. Дол. США + 12, 087 млн. Дол. США
Оборотні активи = 131, 339 млн. Дол

Річні витрати розраховуються як

Річні витрати = собівартість продажів + дослідження та розробки + продаж, загальні та адміністративні

Річні витрати = $ 163, 756 млн. + 14, 236 млн. Дол. США + 16705 млн. Дол
Річні витрати = 194 697 млн. Дол

Щоденні операційні витрати розраховуються як

Щоденні операційні витрати = (Річні витрати - Амортизаційні та амортизаційні витрати) / 365

Щоденні операційні витрати = (194 697 млн. Дол. США - 10 903 млн. Дол. США) / 365
Щоденні операційні витрати = 503, 55 млн. Дол. США на день

Інтервальний коефіцієнт оборонного розраховується за допомогою формули, наведеної нижче

Інтервал оборонної інтервалу = Поточні активи / Щоденні експлуатаційні витрати

DIR = $ 131, 339 Mn / $ 503, 55 Mn на день
DIR = 260, 83 дня

Тому коефіцієнт оборонних інтервалів Apple Inc. протягом 2018 року становив 261 день, що свідчить про дуже комфортну позицію ліквідності компанії.

Джерело: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net

Переваги та недоліки оборонних інтервальних коефіцієнтів

Переваги та недоліки DIR такі:

Переваги

Деякі з переваг DIR:

Він оцінює позицію ліквідності компанії з точки зору покриття витрат на операційні операції легко конвертованими активами, що не стосується інших коефіцієнтів ліквідності, таких як поточний коефіцієнт, швидкий коефіцієнт чи коефіцієнт грошових коштів.
Дає чітку оцінку кількості днів, коли компанія може утримувати свої операційні витрати у разі будь-яких фінансових труднощів без ліквідації своїх довгострокових активів.

Недоліки

Деякі з недоліків DIR:

Досить складно вирішити, чи є кількість днів хорошим чи поганим, якщо не порівнювати їх з іншими компаніями тієї ж галузі.
Він не враховує той факт, що поточні активи не ліквідували б його поточну вартість під час лиха.

Висновок

Отже, видно, що коефіцієнт оборонного інтервалу є дуже корисним співвідношенням, яке компанії використовують для оцінки свого ліквідного становища. Однак його слід порівнювати з компаніями тієї ж галузі, щоб отримати будь-яке змістовне розуміння.

Оборонний інтервальний коефіцієнт - Приклади з покроковим розрахунком

Що таке оборонний інтервал?