Інформаційна формула співвідношення

Формула інформаційного співвідношення (Зміст)

Інформаційна формула співвідношення
Приклади формули співвідношення інформації (із шаблоном Excel)
Калькулятор формули співвідношення інформації

Коефіцієнт інформації, також відомий як коефіцієнт оцінки, є одним з найважливіших коефіцієнтів, що використовуються в стратегії активного управління. Інформаційне співвідношення, в основному, вимірює повернення портфеля вище і вище повернення еталону порівняно з віддачею та мінливістю цих доходів. Орієнтовний показник зазвичай - це індекс, що представляє ринок. Іншим словом, коефіцієнт інформації є коригуванням ризику відносно корисності. Коефіцієнт інформації використовується для вимірювання продуктивності, навичок та здатності менеджерів портфеля генерувати прибуток над орієнтиром. Він також використовується для вимірювання послідовності цієї продуктивності за допомогою помилки відстеження. Помилка відстеження - це в основному стандартне відхилення надлишкової віддачі. Низька помилка відстеження означає, що портфель генерує прибутки над орієнтиром постійно, а висока помилка відстеження вказує на те, що прибутки дуже мінливі і не дуже послідовні.

Інформаційне співвідношення дуже схоже на коефіцієнт Шарпа, але різниця між цими двома полягає в тому, що орієнтир у співвідношенні Шарпа є безризиковою ставкою, тоді як у відношенні Інформація - це очікувана віддача. Отже, якщо орієнтир такий же, як і безризикова ставка, обидва коефіцієнти будуть однаковими.

Інформаційне співвідношення допомагає нам у порівнянні різних фондів шляхом стандартизації прибутку. Формула співвідношення інформації задається:

Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error

Портфоліо повернення = повернення портфеля за період
Показник повернення = Прибутковість фонду, який використовується як орієнтир
Помилка відстеження = Стандартне відхилення різниці між дохідністю портфеля та еталоном

Приклади формули співвідношення інформації (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти обчислення Інформаційного коефіцієнта.

Ви можете завантажити цей шаблон шаблону інформації тут - шаблон співвідношення інформації

Інформаційна формула співвідношення - приклад №1

Скажімо, у вас є якась сума грошей, яку ви заощадили, і хочете вкласти це зараз на ринок. Ви вибрали два фонди A і B, в які ви хочете інвестувати, але тепер ви збентежилися вибрати один з них. Для цього ви вирішили порівняти коефіцієнт інформації обох фондів. Ви використовували індекс S&P 500 як орієнтир.

Рішення:

Інформаційне співвідношення розраховується за формулою, наведеною нижче

Інформаційне співвідношення = (повернення портфоліо - повернення порівняльної оцінки) / помилка відстеження

Для

Інформаційне співвідношення = (15% - 7%) / 10%
Інформаційне співвідношення = 8% / 10%
Інформаційне співвідношення = 0, 8

Для В

Інформаційне співвідношення = (12% - 7%) / 4%
Інформаційне співвідношення = 5% / 4%
Інформаційне співвідношення = 1, 25

За номіналом, схоже, що фонд A кращий, ніж фонд B, але коефіцієнт інформації B вище, ніж A. Це свідчить про те, що фонд B є більш послідовним у формуванні надлишкової прибутку порівняно з фондом A.

Інформаційна формула співвідношення - приклад №2

Візьмемо Google як приклад та обчислимо співвідношення інформації, використовуючи загальнодоступні дані. Ми беремо індекс S&P 500 як орієнтир.

Рішення:

Щомісяця беруть історичну ціну акцій Google і обчислюють рік, що повертається.

Виконайте таку саму діяльність з рештою Google Price та з індексом S&P.

Середній показник віддачі для індексу Google і S&P обчислюється як

Rp - середня віддача від Google

Rb - середня віддача S&P

Для обчислення помилки відстеження ми повинні обчислити різницю обох повернень.

Аналогічно з іншими даними.

Помилка відстеження обчислюється як

Інформаційне співвідношення розраховується за формулою, наведеною нижче

Інформаційне співвідношення = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
Інформаційне співвідношення = 0, 60% / 2, 90%
Інформаційне співвідношення = 0, 21

Пояснення

Є два типи інвестиційних стратегій, які інвестори можуть прийняти: Активне управління та Пасивне управління. В "Активному управлінні" інвестор намагається перемогти тест і намагається отримати прибуток над і вище прибутковості. З іншого боку, при пасивному управлінні інвестори, як правило, намагаються імітувати ефективність цього показника або інвестують у сам тест. Керівникам портфелів, які використовують активну стратегію управління, зазвичай доводиться докладати багато зусиль для досягнення цих прибутків. Тож вони стягують значні збори за управління. Але насправді потрібно слідкувати за надлишковою віддачею, а також послідовністю цього.

Інформаційне співвідношення допомагає нам вимірювати успішність активної стратегії управління. Він враховує надлишок прибутку над еталоном разом зі стандартним відхиленням цих надлишкових доходів. Це допомагає нам визначити послідовність у роботі фонду та переконатися, що ці надлишки не призведуть до удачі.

Релевантність та використання формули співвідношення інформації

Коефіцієнт інформації в основному використовується як міра ефективності діяльності менеджерів фондів. Оскільки він не тільки приймає віддачу, але і коригує це з мінливістю, він більш практичний порівняно з коефіцієнтом Шарпа. Загальне правило полягає в тому, що чим вище коефіцієнт інформації, тим краще ефективність та послідовність. Якщо ІР негативний, це означає, що менеджер портфеля навіть не в змозі досягти базової віддачі, не кажучи вже про надлишкову віддачу. Але іноді різні інвестори трактують співвідношення інформації по-різному. Це залежить від того, який рівень толерантності до ризику має інвестор. Різні фактори, такі як вік, цілі, потреби тощо, визначатимуть апетит до ризику інвестора, і ці параметри залежать від інвестора. Отже, перед прийняттям будь-якого рішення також слід розглядати інші фінансові коефіцієнти, а також коефіцієнт інформації

Калькулятор формули співвідношення інформації

Ви можете використовувати наступний калькулятор співвідношення інформації

Повернення портфеля
Повернення порівняння
Помилка відстеження
Інформаційна формула співвідношення

Інформаційна формула співвідношення =

Портфоліо повернення - Показник повернення
	=
Помилка відстеження

0-0
	=	0
0

Інформаційна формула співвідношення - Калькулятор (шаблон Excel)

Зміст: