Формула співвідношення PE (Зміст)
- Ціна до формули заробітку
- PE калькулятор співвідношення
- Формула PE співвідношення в Excel (із шаблоном Excel)
Ціна до формули заробітку
Ось формула PE Ratio -
PE індексу = підсумок ринкової шапки компаній, що включає індекс / підсумовування доходів компаній, що містять індекс
Приклади формули співвідношення PE
Візьмемо для прикладу Apple Inc. для розрахунку коефіцієнта PE за допомогою формули
Ви можете завантажити цей шаблон PE Ratio тут - Шаблон PE співвідношенняЦіна за акцію станом на 14 грудня 2018 року, ~ 165, 48 дол
Річний прибуток на акцію за рік, що закінчився 30, 2018 = 11, 91 дол
Коефіцієнт PE розраховується за допомогою формули
- Коефіцієнт ціни до прибутку = (ринкова ціна акцій) / (прибуток на акцію)
- PE = 165, 48 / 11, 91
- PE = 13, 89x
Пояснення
- Що таке формула PE Ratio? - Ціна до прибутку (PE) - одна з найпопулярніших формул співвідношення, яку інвестори використовують для оцінки компаній та прийняття інвестиційних рішень. Це може трактуватися як сума, яку інвестори готові платити за отримання однієї одиниці заробітку. Розглядаючи приклад Apple, вам доведеться заплатити $ 13, 89 за кожен долар заробітку від Apple. Іншими словами, скажімо, якщо прибуток і ціна акцій Apple залишаються стабільними на нинішньому рівні, для відновлення ціни, що виплачується сьогодні, потрібно будь-якому інвестору 13, 9 років.
- Розбиття формули співвідношення PE - саме ПЕ не має великої актуальності в ізоляції, але його потрібно порівнювати за часом / компаніями для прийняття обгрунтованих рішень. Але для того, щоб порівняння було рівномірним, нам може знадобитися коригувати ціну та прибуток для різних аномалій, таких як розбиття акцій, одноразові прибутки / збитки, ефект розрідження від конвертованих і опціонів, мінливість цін тощо. Наприклад , візьмемо Tata Power Ltd. фінансові фінансові операції 17-18 фінансових років, які розкривали збитки від припинених операцій у розмірі 71, 74 крн; нам потрібно врахувати зворотний PE (виходячи з ціни 14 грудня 2018 року та заробітку від попереднього фіскального) 8, 33x, що виключає цю втрату, а не PE 8, 11x, яка включає цю втрату.
- Трейлінг PE - Forward PE - Trailing PE розраховується, використовуючи фактичний прибуток на акцію протягом визначеного попереднього періоду часу. Форвард ПЕ використовує у своєму розрахунку прогнозований прибуток на акцію. Позиція ПЕ є більш надійною, тоді як ПП вперед може бути оманливою, якщо оцінки невірні. Цей розділ можна видалити: Коли люди говорять про ПЕ, то це звичайно ТР.
Наприклад, якщо припустити, що темпи зростання заробітку Apple в 11, 57% наступного року (прогноз аналітиків Nasdaq), прогноз ПП станом на 14 грудня 2018 року, буде 12.45x. Для зростаючої компанії форвардний ПЕ буде нижчим за останній ПЕ.
- PE індексу - PE фондових індексів вказує на стан здоров’я ринку, що представляє індекс та майбутній напрям цін на акції. Коли індекс зростає швидше, ніж прибуток компаній, що складають індекс, відбувається розширення ПЕ і навпаки. Наприклад, PE Sensex досягла максимуму 29 під час бульбашки з точковою комбінацією та низького рівня 12 під час кризи нижчих рівнів, що представляло собою завищений і занижений фондовий ринок Індії відповідно.
- Прибутковість прибутковості - Прибутковість прибутковості - це зворотний коефіцієнт PE, e. Прибуток на акцію / Ціна на акцію. Таким чином, Apple має прибуток у розмірі 7%, виходячи з вищевказаного розрахунку, тобто кожен вкладений долар генерував би EPS в 7 центів. Прибутковість прибутків компаній корисна при порівнянні з дохідністю облігацій.
- Модифікований ПЕ - інвестори також можуть використовувати модифіковану версію ПЕ, використовуючи вільний рух грошей на акцію замість прибутку в знаменнику та коригуючи облікові питання, чисте повернення боргу та капітальні витрати, необхідні компанії для продовження операцій та очікуваного зростання.
Значення та використання ціни до формули співвідношення заробітку
- Відносна оцінка - ПЕ стандартизує запаси за різними цінами та доходами і є хорошим показником для виявлення завищених і недооцінених запасів шляхом порівняння за часом та рівнем. За допомогою цього співвідношення також можна розмістити занижені ринки / сектори.
Наприклад, розглянемо наступну таблицю
| Microsoft | Apple | Kraft Foods | |
| Трейлінг ПЕ | 44, 0х | 13, 9х | 5.6x |
| Форвард ПП (1 рік) | 24, 7x | 12, 8х | 13.3x |
| Очікуваний приріст прибутку (5 років) | 12, 5% | 10, 4% | 6, 2% |
Джерело: Nasdaq
На перший погляд, Apple виглядає привабливіше порівняно з Microsoft, якщо врахувати формат PE. Однак, прямі розрахунки ПЕ враховують високу оцінку зростання заробітку аналітиків у випадку Microsoft. Ми не можемо порівнювати PE від Microsoft чи Apple з Kraft Foods, оскільки це зовсім інший бізнес з різними драйверами.
- Високий і низький вміст ПЕ - Хоча ми зазвичай трактуємо високі РЕ як дорогі, а низькі - як привабливі запаси, не існує єдиного магічного числа, що обмежує високий і низький рівень ПЕ. Нормальний діапазон ПЕ може бути абсолютно різним у різних галузях, виходячи з різних очікувань. Отже, було б неправильним порівнювати ПЕ компаній, що належать до різних галузей. Наприклад, технологічні компанії можуть спостерігати середній рівень ПЕ приблизно 20, підкріплений високими темпами зростання та високою віддачею власного капіталу по відношенню до текстильних компаній, які є свідками ПЕ 8.
- Невеликі та великі запаси - Акції з невеликим розміром, як правило, залишаються привабливими завдяки порівняно швидшому зростанню заробітку. Маленькій компанії легше подвоїти розмір у порівнянні з великою компанією. Відповідно, ПЕ малих ковпачків зазвичай вище, торгуючи з премією порівняно з великими кришками.
- Зростання та ціннісні запаси - Зростання запасів, як правило, має відносно високий рівень ПЕ порівняно із вартісними запасами через бичі очікування інвесторів щодо високих темпів зростання майбутніх доходів. Припускається, що цінні акції занижуються на ринку порівняно з їх внутрішньою цінністю, яку сприймає інвестор, і, отже, мають низький рівень ПЕ. Ви можете стати свідком зростання запасів у галузях високого зростання, таких як фарма, в той час як ви можете знайти запаси цінності у фінансовій галузі або товаровиробників за низькими оцінками.
- Обмеження в обчисленні - ПЕ надає місця для маніпуляцій, оскільки керівництво компанії може підробляти звіти про прибутки для кращих оцінок. Отже, розрахунки EPS повинні ретельно контролюватися та коригуватись для рівномірності порівняння. Крім того, коливання ПЕ відбуватимуться через коливання цін, отже, для розрахунку ПЕ доцільно використовувати середню ціну протягом певного періоду часу. Для компаній, що мають нульовий або негативний прибуток, формула коефіцієнта ПЕ не приносить користі, як у випадку з Tesla Inc. із затримкою 12 місяців EPS - 10, 67 дол. У таких випадках відносну оцінку можна здійснити за допомогою інших кратних, таких як EV / EBITDA або P / S.
- Обмеження у тлумаченні (важіль та зростання) - коефіцієнт ПЕ не враховує впливу боргу на оцінку та результати діяльності. Компанія з високим боргом може проявляти привабливий ПЕ, але також може виявляти більшу мінливість у заробітках. Кращим показником буде EV / EBITDA у випадку порівняння компаній з різним ступенем фінансового важеля, як у випадку з комунальним сектором. PE також нічого не розповідає про перспективи зростання компанії. Більш корисним заходом для порівняння фірм з різними темпами зростання було б коефіцієнт PEG, який поділяється на коефіцієнт приросту доходу за визначений період часу.
PE калькулятор співвідношення
Ви можете скористатись наступним калькулятором ПЕ
| Ринкова ціна акцій | |
| Прибуток на акцію | |
| Співвідношення ціни до заробітку = | |
| Співвідношення ціни до заробітку = | = |
|
|
Формула PE співвідношення в Excel (із шаблоном Excel)
Тут ми зробимо той же приклад формули PE Ratio в Excel. Це дуже легко і просто. Вам потрібно надати два входи, тобто ринкова ціна акцій та прибуток на одну акцію
Ви можете легко розрахувати коефіцієнт PE, використовуючи формулу у наданому шаблоні.
Коефіцієнт PE в Apple Inc розраховується за допомогою нижньої формули
Співвідношення ціни до прибутку = (ринкова ціна акцій) / (прибуток на акцію)
- Коефіцієнт PE = 165, 48 $ / 11, 91 $
- Коефіцієнт PE = 13, 89x
Рекомендовані статті
Це було керівництвом щодо формули співвідношення ціни та заробітку. Тут ми обговорюємо його використання разом з практичними прикладами. Ми також надаємо вам калькулятор співвідношення PE із шаблоном Excel, який можна завантажити. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Формула коефіцієнта утримання керівництва
- Використання накладних формул співвідношення
- Калькулятор швидкості використання потужностей
- Шаблон коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості