Формула фінансового левериджу (Зміст)
- Формула фінансового левериджу
- Приклади формули фінансового левериджу (із шаблоном Excel)
- Калькулятор формули фінансового левериджу
Формула фінансового левериджу
Важіль може бути визначений як «Зайнятість активу або джерела коштів, за які фірма повинна сплатити фіксовану вартість або фіксовану віддачу». Ця фіксована вартість або фіксований прибуток залишаються постійними незалежно від зміни обсягу випуску чи продажу. Можна сказати, що чим вище ступінь залучення, тим вищий ризик і повернення до власника.
В основному леверидж є двох видів, операційного та фінансового важелів. Поєднання цих двох важелів називається комбінованим важелем.
Використання довгострокового фіксованого процентного боргу та привілейованого акціонерного капіталу разом із власним акціонерним капіталом називається фінансовим важелем.
Простіше кажучи, використання боргу з власним капіталом називається фінансовим важелем. В організації борг відіграє роль важеля, щоб збільшити прибуток на акцію, доступний інвесторам.
Фінансовий леверидж може бути розрахований так:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Де,
- EBIT: прибуток до відсотків та податку
- EBT: прибуток до оподаткування
Ступінь фінансового левериджу розраховується як:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Де,
- EPS: заробіток на одну акцію
Ступінь формули фінансового левериджу використовується, коли дані більше, ніж одного фінансового року компанії.
Приклади формули фінансового левериджу (із шаблоном Excel)
Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок формули фінансового левериджу.
Ви можете завантажити цей шаблон формули Excel формули фінансового важеля тут - шаблон формули Excel формули фінансового важеляФормула фінансового левериджу - приклад №1
Наступні відомості доступні для компанії XYZ Ltd за рік, що закінчився 31.03.2018. Розрахуйте фінансовий леверидж XYZ Ltd.
Рішення:
Прибуток розраховується за формулою, наведеною нижче
EBIT = Продажі - Змінна вартість - Фіксована вартість
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
EBT розраховується за формулою, наведеною нижче
EBT = EBIT - процентні витрати
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
Фінансовий леверидж розраховується за формулою, наведеною нижче
Фінансовий леверидж = EBIT / EBT
- Фінансовий леверидж = 50000/40000
- Фінансовий леверидж = 1, 25 рази
Ступінь фінансового левериджу можна зрозуміти за допомогою наступного прикладу:
Формула фінансового левериджу - приклад №2
Нижче наведено дані, що стосуються випуску звіту про прибутки та збитки ТОВ «XYZ Ltd.» за рік, що закінчився:
Розрахуйте ступінь фінансового важеля для компанії XYZ Ltd з наведених даних.
Рішення:
% Зміна EPS розраховується як:
- % Зміна EPS = (2, 275 - 1, 05) / 1, 05
- % Зміна в EPS = 1, 167
% Зміна прибутку розраховується як:
- % Зміна прибутку = (400000 - 200000) / 200000
- % Зміна прибутку = 1
Ступінь фінансового левериджу розраховується за формулою, наведеною нижче
Ступінь фінансового важеля =% Зміна EPS /% Зміна прибутку
- Ступінь фінансового левериджу = 1, 167 / 1
- Ступінь фінансового левериджу = 1, 167 рази
Формула фінансового левериджу - приклад №3
Фірма має власний акціонерний капітал в розмірі 6 000 000 рублів, що складається з 6000 акцій по 1 200 рублів кожна. Зараз фірма хоче зібрати фонд в розмірі 40000 Rs для розширення своїх проектів. Фонд може бути залучений за допомогою будь-якого з наступних трьох джерел:
План A: Випустивши 4000 акцій власного капіталу в розмірі 1500 рублів кожна.
План В: Емісією 1000 акцій власного капіталу в розмірі 100 рублів і залишок в розмірі 300 000 рублів шляхом випуску 10% боргових зобов'язань.
План С: Видавши 10 000 Rs, 10% боргових зобов'язань.
Додаткова інформація доступна:
Розрахуйте фінансовий леверидж за кожним із трьох планів.
Рішення:
Фінансовий леверидж розраховується як:
Пояснення формули фінансового левериджу
Формула фінансового левериджу працює над тим, що чим вище співвідношення боргу до власного капіталу, тим більша віддача для акціонерів власного капіталу, оскільки при більшій частці боргу в структурі капіталу компанії, тим більше рішень щодо фінансування приймається за рахунок боргового фінансування та меншої зваженості надається на власне фінансування, що призводить до зменшення кількості випущеного акціонерного капіталу і відповідно призводить до вищої віддачі акціонерів.
Таким чином, фінансовий леверидж вказує на залежність бізнесу від боргового фінансування від фінансування власного капіталу для його прийняття фінансових рішень. Використання довгострокового боргу та основного капіталу з фіксованим відсотком, а також акціонерного капіталу називається фінансовим важелем.
Фінансовий леверидж - це відношення, яке вимірює чутливість прибутку компанії на акцію (EPS) до коливань її операційного доходу через зміни структури капіталу. Коефіцієнт показує, що чим більше значення ступеня фінансового важеля, тим більш мінливим є EPS.
Відповідність та використання формули фінансового левериджу
Структура капіталу не може впливати на загальний прибуток фірми, але вона може вплинути на частку прибутків акціонерів. З наведеного вище прикладу 3 видно, що коли ми маємо більший ступінь фінансового важеля, тобто коли ми маємо високу суму боргу в структурі свого капіталу, то це дасть ефект важеля на прибуток на акцію, оскільки в на прикладі ми бачимо, що компанія займає найвищий рівень важелів у Плані С, і, таким чином, прибуток на акцію в цьому випадку максимальний.
Аналіз цієї формули фінансового левериджу показує, що фінансовий леверидж допоміг покращити прибуток на акцію акціонерів. Це допомагає зробити висновок, що чим вище відношення боргу до власного капіталу, тим більша віддача акціонерів.
Калькулятор формули фінансового левериджу
Ви можете скористатися наступним калькулятором фінансового левериджу.
| EBIT | |
| EBT | |
| Формула фінансового левериджу | |
| Формула фінансового левериджу | = |
|
|
Рекомендовані статті
Це було керівництвом до формули фінансового левериджу. Тут ми обговорюємо, як розрахувати фінансовий леверидж разом з практичними прикладами. Ми також надаємо калькулятор фінансових важелів із шаблоном Excel, який можна завантажити. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Як розрахувати грошовий потік від операцій?
- Як розрахувати ROE?
- Формула чистого доходу
- Бета-формула з шаблоном Excel