✅ Ступінь операційного важеля - Формула

Що таке ступінь операційного важеля?

Що таке ступінь операційного важеля?

Термін "ступінь операційного важеля" означає фінансовий коефіцієнт, який вимірює вплив зміни продажів на операційний дохід (EBIT). Іншими словами, цей показник допомагає оцінити чутливість операційного доходу до змін доходу. В основному, основна теорія щодо ступеня операційного важеля обертається навколо поєднання змінних витрат і постійних витрат у загальній структурі витрат компанії.

Теоретично високий ступінь операційного важеля для компанії вказує на те, що загальна структура витрат має велику частку постійних витрат і, як така, будь-яка зміна продажів призведе до сильної різниці в операційній прибутковості. З іншого боку, нижчий ступінь операційного важеля означає, що прибутковість компанії менш чутлива до зміни продажів через більшу частку змінних витрат у загальній структурі витрат.

Формула

Формула ступеня операційного важеля може бути отримана діленням відсоткової зміни операційного прибутку на відсоткову зміну продажів. Математично він представлений як,

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Приклади ступеня операційного важеля (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти обчислення.

Ви можете завантажити цю ступінь шаблону Excel-шаблону операційного важеля тут - Ступінь шаблону операційного важеля Excel.

Приклад №1

Візьмемо для прикладу компанію, яка за 2017 рік досягла загальних продажів у розмірі 80 мільйонів доларів, тоді як у 2018 році компанія збільшила дохід у 100 мільйонів доларів за рахунок більш високого попиту на свою продукцію. Однак зміна операційних витрат не відповідала зростанню доходів, оскільки компанія понесла операційні витрати в розмірі 45 мільйонів доларів у 2017 році та 55 мільйонів доларів у 2018 році. Визначте ступінь операційного важеля компанії на основі наведеної інформації.

Рішення:

За 2017 рік

Операційний дохід розраховується за формулою, наведеною нижче

Операційний дохід ₂₀₁₇ = Продажі ₂₀₁₇ - Операційні витрати ₂₀₁₇

Операційний дохід = 80 мільйонів доларів - 45 мільйонів доларів
Операційний дохід = 35 мільйонів доларів

На 2018 рік

Операційний дохід розраховується за формулою, наведеною нижче

Операційний дохід ₂₀₁₈ = Продажі ₂₀₁₈ - Операційні витрати ₂₀₁₈

Операційний дохід = 100 мільйонів доларів - 55 мільйонів доларів
Операційний дохід = 45 мільйонів доларів

% Зміна операційного доходу розраховується за формулою, наведеною нижче

% Зміна операційного доходу = (Операційний дохід ₂₀₁₈ - Операційний дохід ₂₀₁₇ ) / Операційний прибуток ₂₀₁₇ * 100

% Зміна операційного доходу = (45 млн. Дол. - 35 млн. Дол. США) / 35 млн. Дол. США * 100%
% Зміна операційного доходу = 28, 57%

% Зміна продажів обчислюється за формулою, наведеною нижче

% Зміна продажів = (Продажі ₂₀₁₈ - Продажі ₂₀₁₇ ) / Продажі ₂₀₁₇ * 100

% Зміна продажів = (100 млн. Дол. - 80 млн. Дол. США) / 80 млн. Дол. США * 100
% Зміна продажів = 25%

Ступінь операційного важеля розраховується за формулою, наведеною нижче

Ступінь операційного важеля =% Зміна операційного доходу /% Зміна продажів

Ступінь операційного важеля = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Отже, виходячи з наведеної інформації видно, що ступінь операційного важеля компанії становить 1, 14.

Приклад №2

Візьмемо для прикладу дві реальні компанії - Samsung та Apple, щоб обчислити і перевірити, хто з цих двох гігантів стільникового телефону має вищі операційні важелі. Згідно з щорічними звітами обох компаній доступна така інформація:

Рішення:

Операційний дохід за 2017 рік розраховується за формулою, наведеною нижче

Операційний дохід ₂₀₁₇ = EBT ₂₀₁₇ + Відсотки ₂₀₁₇

Samsung

Операційний дохід = 51, 08 млрд. Дол. + 8, 16 млрд. Дол
Операційний дохід = $ 59, 24 млрд

Apple

Операційний дохід = 64, 09 млрд. Дол. + 2, 32 млрд. Дол
Операційний дохід = 66, 41 мільярда доларів

Операційний дохід за 2018 рік розраховується за формулою, наведеною нижче

Операційний дохід ₂₀₁₈ = EBT ₂₀₁₈ + Відсотки ₂₀₁₈

Samsung

Операційний дохід = 55, 59 млрд дол. + 7, 82 млрд. Дол
Операційний дохід = 63, 41 мільярда доларів

Apple

Операційний дохід = 72, 90 млрд. Дол. США + 3, 24 млрд. Дол
Операційний дохід = 76, 14 млрд дол

% Зміна операційного доходу розраховується за формулою, наведеною нижче

Samsung

% Зміна операційного доходу = (63, 41 млрд. Дол. - 59, 24 млрд. Дол. США) / 59, 24 млрд. Дол. США * 100%
% Зміна операційного доходу = 7, 04%

Apple

% Зміна операційного доходу = (76, 14 млрд. Дол. - 66, 41 млрд. Дол. США) / 66, 41 млрд. Дол. США * 100%
% Зміна операційного доходу = 14, 65%

% Зміна продажів обчислюється за формулою, наведеною нижче

% Зміна продажів = (Продажі ₂₀₁₈ - Продажі ₂₀₁₇ ) / Продажі ₂₀₁₇ * 100

Samsung

% Зміна продажів = (221, 57 млрд. Дол. - 217, 75 млрд. Дол. США) / 217, 75 млрд. Дол. США * 100%
% Зміна продажів = 1, 75%

Apple

% Зміна продажів = (265, 60 млрд. Дол. - 229, 23 млрд. Дол. США) / 229, 23 млрд. Дол. США * 100%
% Зміна продажів = 15, 87%

Ступінь операційного важеля розраховується за формулою, наведеною нижче

Ступінь операційного важеля =% Зміна операційного доходу /% Зміна продажів

Samsung

Ступінь операційного важеля = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

Apple

Ступінь операційного важеля = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Тому відсоток операційного важеля Samsung становив 4, 01 порівняно з 0, 92 від Apple, що означає більшу частку постійних витрат у його структурі витрат.

Посилання на джерело: Баланс Samsung

Посилання на джерело: Баланс компанії Apple Inc.

Висновок

Отже, можна зробити висновок, що ступінь операційного важеля допомагає оцінити, наскільки добре компанія може використовувати свою структуру витрат, щоб керувати операційною прибутковістю. Зверніть увагу, що високий ступінь операційного важеля - це величезний позитивний результат, коли продажі зростають, хоча це може завдати шкоди рентабельності компанії зі зменшенням доходу.

Ступінь операційного важеля - Формула - Приклади з шаблоном Excel

Що таке ступінь операційного важеля?