Ступінь формули фінансового левериджу (Зміст)
- Ступінь формули фінансового левериджу
- Приклади ступеня формули фінансового левериджу (із шаблоном Excel)
- Ступінь калькулятор формули фінансового левериджу
Ступінь формули фінансового левериджу
Фінансовий леверидж, як випливає з назви, - це той важіль, який компанія отримує, використовуючи борг у структурі свого капіталу. Збільшення заборгованості в структурі капіталу призведе до збільшення фінансового ризику через причину того, що борг виникає з відсотковими платежами, які компанія повинна сплачувати, незалежно від того, на чому вони не роблять гроші. Ступінь фінансового важеля є одним з важливих параметрів, який вимірює чутливість прибутку на акцію (EPS) зі зміною операційного прибутку (EBIT). Цей коефіцієнт відіграє дуже важливу роль для визначення фінансового ризику, пов'язаного з операцією компанії.
Високий ступінь фінансового важеля означає, що навіть невелика зміна важеля може істотно вплинути на прибутковість компанії, а низький ступінь фінансового важеля свідчить про зниження фінансового ризику. Причина цього насправді проста: більший леверидж збільшує відсоткові платежі, що в основному є фіксованою вартістю. Отже, якщо прибуток хороший, ця фіксована вартість буде розподілена, що добре для бізнесу, але якщо бізнес не буде успішним, ця фіксована вартість стане клопітною для компанії.
Не існує єдиної формули для обчислення ступеня фінансового важеля, і використовуються різні методи на основі мети аналізу. Два з методів розрахунку ступеня фінансового важеля задаються:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- EBIT - прибуток до процентів та податків також називається операційним прибутку
- EPS - прибуток на одну акцію
Приклади ступеня формули фінансового левериджу (із шаблоном Excel)
Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок ступеня фінансового важеля.
Ви можете завантажити цю ступінь шаблону формули Excel шаблон фінансового левериджу тут - ступінь шаблону формули Excel формули фінансового левериджу.Ступінь формули фінансового левериджу - приклад №1
Скажімо, компанія X має операційний дохід (EBIT) в розмірі 50 мільйонів доларів США, а витрати на відсотки за цей рік - 8 мільйонів доларів. Це фірма, що котирується на біржі, з 20 мільйонами акцій. Давайте поки ігноруємо податковий ефект.
Чистий прибуток розраховується за формулою, наведеною нижче
Чистий прибуток = EBIT - процентні витрати
- Чистий заробіток = $ 50 - $ 8
- Чистий заробіток = 42 долари
Заробіток на одну акцію розраховується за формулою, наведеною нижче
Заробіток на одну акцію = Чистий прибуток / Кількість акцій
- Заробіток на одну акцію = $ 42/20
- Заробіток на акцію = $ 2, 10 за акцію
Ступінь фінансового левериджу розраховується за допомогою формули, наведеної нижче
Ступінь фінансового левериджу = EBIT / (EBIT - Відсотки)
- Ступінь фінансового левериджу = 50 $ / ($ 50 - $ 8)
- Ступінь фінансового левериджу = 1, 19
Це означає, що 1% зміна EBIT змінить EPS на 1, 19%
Тож якщо на наступний рік, скажімо, зміна EBIT на 10%,
Так
- Новий показник EBIT = 50 * 1.1
- Новий прибуток = 55 мільйонів доларів
Новий прибуток на акцію розраховується за формулою, наведеною нижче
Заробіток на одну акцію = Чистий прибуток / Кількість акцій
- Заробіток на одну акцію = ($ 55 - $ 8) / 20
- Заробіток на одну акцію = 2, 35 долара за акцію
Заробіток на частку із ступенем залучення розраховується за формулою, наведеною нижче
Заробіток на одну акцію зі ступенем залучення = Заробіток на одну акцію * (1 + Ступінь фінансового важеля / 10)
- Заробіток на одну акцію зі ступенем залучення = $ 2, 10 * (1 + 1, 19 / 10)
- Заробіток на одну акцію зі ступенем залучення = 2, 35 дол. США за акцію
Ступінь формули фінансового левериджу - приклад №2
Тепер візьмемо 2 компанії з однаковими операційними прибутками, але різним рівнем важеля, і подивимось їх ступінь фінансового важеля. Компанія A і B має прибуток у розмірі 10 мільйонів доларів, але компанія A має дуже менший борг у своїй структурі капіталу, тому її виплата відсотків становить 0, 5 мільйона доларів. Але компанія B має більший борг і відсотки, наприклад, 2 мільйони доларів.
Ступінь фінансового важеля для А розраховується за формулою, наведеною нижче
Ступінь фінансового левериджу = EBIT / (EBIT - Відсотки)
- Ступінь фінансового важеля для A = 10 $ / ($ 10 - $ 0, 5)
- Ступінь фінансового важеля для A = 1, 05 дол
Ступінь фінансового левериджу для B розраховується за формулою, наведеною нижче
Ступінь фінансового левериджу = EBIT / (EBIT - Відсотки)
- Ступінь фінансового важеля для B = 10 $ / ($ 10 - $ 2)
- Ступінь фінансового важеля для B = 1, 25 дол
Це означає, що компанія B більш чутлива до зміни показника прибутку, ніж компанія А. 1% зміна EBIT змінить прибуток B на акцію на 1, 25%, тоді як та ж зміна показника EBIT призведе лише до зміни 1, 05% прибутку на акцію на 1, 05%.
Пояснення формули формули фінансового левериджу
Компанії використовують важелі у своїй структурі капіталу для збільшення рентабельності власного капіталу. Але, як говорилося вище, це дуже небезпечна концепція, і якщо компанія не впевнена у своєму прибутку та прибутковості, це може бути дуже складним шляхом. Плечі можуть збільшувати вплив на прибуток, але також можуть призвести до того, що компанія є станом банкрутства. Саме тому компанії повинні пильно стежити за своїм важелем, і їх вплив на прибутковість та ступінь фінансового важеля допомагає їм досягти цього.
Ступінь фінансового залучення мало важливих параметрів будь-якої фінансової діяльності бізнесу, тобто операційний дохід, заробіток на акцію та виплати боргу (витрати на відсотки). Компанії, що мають більш високий рівень EPS, вважаються сприятливими інвестиціями порівняно з компаніями з нижчим EPS. Причина полягає в тому, що більш високий EPS, як правило, призводить до збільшення доходу для інвесторів. Аналогічно, будь-який бізнес, який має добрий прибуток від операції, - це хороші інвестиції, оскільки він ефективно використовує свої ресурси. Але боргові зобов'язання здатні змінити ціле рівняння. Компанії, які мають хороший EPS та EBIT за один період, можуть зазнати неприємностей, якщо продуктивність не є хорошою, а боргові зобов'язання високі.
Відповідність та використання
Ступінь фінансового важеля певним чином допомагає компаніям визначити обсяг боргу, яким вони можуть комфортно управляти у своїй структурі капіталу. Чим стабільніший операційний дохід, тим стабільнішим буде EPS, і тому компанія може включити більше боргу у свою структуру. Якщо операційний дохід не стабільний, компанія не матиме апетиту включати борг, оскільки це ще більше збільшить фінансовий ризик. Але кожен, хто використовує це співвідношення, повинен пам’ятати, що це співвідношення не однакове для всіх компаній і відрізняється від галузі до галузі. Компанії, що працюють у сфері банківської, виробничої та роздрібної торгівлі, як правило, мають більш високий ступінь фінансового залучення.
Як правило, більш високий ступінь фінансового важеля свідчить про більш високий ризик, і це є причиною того, що багато компаній, що працюють з більш високим ступенем фінансового важеля, вибирають банкрутство. Проста причина в тому, що вони не отримували достатнього прибутку, щоб задовольнити свої фінансові зобов'язання.
Ступінь калькулятор формули фінансового левериджу
Ви можете скористатися наступним ступенем калькулятора фінансового левериджу
| EBIT | |
| Інтерес | |
| Ступінь фінансового левериджу | |
| Ступінь фінансового важеля = |
|
|||||||||
|
Рекомендовані статті
Це було керівництвом до формули ступеня фінансового левериджу. Тут ми обговорюємо, як розрахувати ступінь фінансового важеля разом з практичними прикладами. Ми також надаємо ступінь калькулятора фінансових важелів із шаблоном Excel, який можна завантажити. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Формула випускників
- Формула для інформаційного співвідношення
- Як обчислити середньозважене
- Щоденна формула складних відсотків
- Ділиться видатною формулою