Вступ до розведеного EPS
Рішення - це зменшення EPS, якщо цінні папери потенційно конвертуються у звичайні акції. Простими словами, ми можемо сказати, що розведений EPS - це показник ефективності, який використовується для вимірювання якості прибутку компанії на акцію (EPS), якщо всі конвертовані цінні папери, такі як опціони, ордери, конвертовані привілейовані акції тощо. У багатьох щорічних звітах або звітах про дослідження ви бачили, що вони зазвичай повідомляють про розведений прибуток на акцію. Причиною цього є те, що інвестори можуть визначити, яким би був прибуток на акцію, якби конвертовані інструменти були перетворені в акції. Таким чином, розбавлений EPS дає найгірший сценарій заробітку на акцію.
Що розуміють під EPS та розведеним EPS?
По-перше, ми зрозуміємо значення EPS та розведеного EPS одночасно. EPS також називав прибуток на акцію;
- Це допомагає інвесторам зрозуміти рентабельність своїх інвестицій в акції публічно торгуваних фірм.
- Це повідомляє інвесторам, скільки вони заробили на своїх акціях в компанії за ціною акцій.
- EPS можна обчислити просто шляхом ділення чистого доходу, отриманого за даний звітний період, за вирахуванням переважного дивіденду, на загальну кількість випущених акцій за той же період.
Кількість випущених акцій може коливатися; тому зазвичай ми використовуємо метод середньозваженого значення.
Розрахунок / Формула EPS
EPS розраховується шляхом ділення чистого доходу за вирахуванням переважних дивідендів, поділеного на кількість непогашених акцій власного капіталу. Це можна виразити за допомогою наступної формули:
Прибуток на акцію (EPS) = (чистий дохід - переважні дивіденди) / середньозважена загальна акція
Якщо структура капіталу змінюється (тобто змінюється кількість акцій) протягом звітного періоду, середньозважена кількість акцій власного капіталу використовується для обчислень EPS, в іншому випадку використовується кількість непогашених акцій.
Переважні дивіденди
- Якщо привілейовані акції не є сукупними, то віднімайте лише задекларовані дивіденди
- Якщо привілейовані акції є кумулятивними, то віднімайте лише задекларовані дивіденди або якщо дивіденд не оголошений, тоді віднімайте лише дивіденди на рік.
Середньозважена загальна частка непогашена
Просто це означає, що кількість випущених акцій у компанії часто змінюватиметься через випуску нових акцій, викупи існуючих акцій та інших фінансових інструментів, таких як ESOP, перетворених на акції. Цей метод включає будь-які зміни кількості випущених акцій за певний звітний період. Це надзвичайно важливе число; корисно розрахувати ключові фінансові заходи, такі як EPS за часовий період.
Рекомендовані курси
- Інтернет-курс управління казначейством
- Сертифікаційне навчання з планування виходу на пенсію та працівника
- Курс онлайн оподаткування та планування нерухомості
- Сертифікаційне навчання біржовій торгівлі з тигром торгівлі
Давайте розглянемо наступний приклад:
Існує досвід виробничої компанії «Майбутні виробники», який займається виробництвом продуктів FMCG. На початку 2013 року випущено 200 000 акцій. Після перших шести місяців "Майбутнє виробництво" випустило ще 200 000 акцій, тож тепер загальна непогашена частка збільшилась до 400 000. Зрештою, "Майбутнє виробництво" повідомляє про прибуток у розмірі 401 000 доларів та розподілений привілейований дивіденд у розмірі 1000 доларів.
На яку суму акцій ви повинні взяти для розрахунку EPS? 200 000 чи 400 000? Якщо ви використовуєте 200 000 акцій, то EPS буде 2 долари, (EPS = 401 000 доларів - 1000 доларів / 200 000), і якщо 400 000 акцій буде використано, то EPS буде 1 долар, (EPS = 401 000 доларів - 1000 доларів / 400 000)
Чи велика різниця між розрахунками EPS? Це одна з головних причин того, що ми віддаємо перевагу використанню середньозваженого методу, оскільки він гарантує, що фінансові розрахунки EPS будуть максимально точними у разі зміни акцій компанії протягом певного періоду. Він обчислюється шляхом взяття кількості випущених акцій та множення на звітний період тих охоплених акцій, а потім підсумовування загальної кількості. Подивіться на наступну діаграму
|
Фракція зважених акцій |
|||
| Дати | Поділитися видатним | Частка року, що залишилась невидатною | Зважені акції |
| Перші півроку 2013 року | 200 000 | 6/12 | 200 000 * 6/12 = 100 000 |
| Останні півроку 2013 року | 400 000 | 6/12 | 400 000 * 6/12 = 200 000 |
| Середньозважена кількість акцій | 100, 00 + 200 000 = 300 000 | ||
Тепер давайте розрахуємо EPS виробництва майбутніх. У нас є формула для розрахунку EPS,
Прибуток на акцію = (чистий дохід - переважні дивіденди) / середньозважена загальна акція
Тут ми маємо деталі майбутніх виробництв
- Чистий дохід = 401 000 дол
- Переважний дивіденд = 1000 доларів
- Зважена кількість випущених акцій = 300 000
Так,
EPS = (401 000 $ - 1000 $) / 300 000
EPS = $ 400000/300000
EPS = 1, 33 долара за акцію
Це базовий розрахунок EPS.
Важлива примітка:
Антирозбавляючі цінні папери
- Коли цінні папери перетворюються на частку, що призводить до збільшення EPS, що називається «Антирозбавляючими цінними паперами».
- Цінні папери проти розрідження не реєструються
- Цінні папери, що збільшують прибуток на акцію, ігноруються
Вплив конвертованої заборгованості
Вплив на чисельник
- Якщо конвертовані облігації є розбавляючими, то витрати на виплату після сплати податку облігації не розглядаються як витрати на відсотки за розведений EPS
- Витрати на відсотки, помножені на (ставка 1 податку), повинні бути додані до чисельника
Вплив на знаменник
Базовий знаменник EPS коригується на еквівалентну кількість простих акцій, створених конвертацією всього конвертованого боргу
Формула розведеного EPS
Розведений EPS = (чистий дохід - привілейовані дивіденди) + (процентна ставка за конвертовану заборгованість) * (1- ставка податку) / середньозважена загальна кількість випущених акцій + акції від конвертації конвертованого боргу)
- Перш ніж розрахувати розведений EPS, потрібно перевірити, чи захищений цей антивірус
- Щоб перевірити, чи конвертована заборгованість є антирозбавляючою, обчисліть
(Конвертована заборгованість) * (1- ставка податку) / конвертовані боргові частки
Якщо це число менше базового EPS, конвертована заборгованість є розріджувальною і повинна бути включена до розрахунку розведеного EPS
Приклад:
Протягом 2013 року KK Enterprise повідомила про чистий дохід у розмірі 250 000 доларів США та мала 100 000 акцій звичайного акціонерного капіталу протягом 2013 року; KK Enterprise випустив 1000 акцій 10%, на суму 100 привілейованих акцій. У 2013 році KK Enterprise випустило номіналом 600, 1000 доларів США, 8% облігацій, кожна конвертована у 100 акцій загальної акції. Обчисліть розведений EPS. Припустимо ставка податку - 40%
Вплив переважних запасів, що швидко перетворюються
Вплив на чисельник
Якщо конвертований привілейований запас є розбавним, то конвертований привілейований дивіденд повинен бути доданий до раніше обчисленого доходу від продовження операцій за вирахуванням бажаних дивідендів
Вплив на знаменник
Базовий знаменник EPS коригується для еквівалентної кількості простих акцій, створених конверсією всіх бажаних конвертованих акцій
Розведений EPS = (чистий дохід - привілейовані дивіденди) + (конвертований привілейований дивіденд) / (середньозважений загальний розмір загальних акцій + вилучені акції від конвертації конфігураційних акцій)
- Перш ніж розрахувати розведений EPS, потрібно перевірити, чи захищений цей антивірус
- Щоб перевірити, чи бажаний конвертований склад є протирозчинним, обчисліть
(Привілейований дивіденд, що конвертований) / Привілейовані привілейовані акції
Якщо це число менше базового EPS, бажаний конвертований запас є розріджувальним і повинен бути включений у розрахунок розведеного EPS
Приклад
Протягом 2013 року KK Enterprise повідомила про чистий дохід у розмірі 250 000 доларів США та мав 100 000 акцій загальної акції. Протягом 2013 року KK Enterprise випустило 1000 акцій 10%, номінальною вартістю 100 доларів США, кожна конвертована у 40 акцій. Обчисліть розведений EPS. Припустимо ставка податку - 40%
Переваги використання EPS
- Це відмінний метод визначення прибутковості компанії.
- EPS легко зрозуміти та обчислити дуже просто.
- EPS оцінюють виключно результати діяльності компанії та не враховують ціни на фондових ринках.
Рекомендовані статті
Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Що таке конвертовані облігації
- 9 корисних способів вимог до фінансування стартового бізнесу
- 15 найпоширеніших помилок щодо запуску бізнесу, яких слід уникати
- Важливі речі щодо використання сторінки Google Plus для бізнесу