Формула темпів стійкого зростання (Зміст)
- Формула темпів сталого зростання
- Приклади формули ставки швидкого зростання (із шаблоном Excel)
- Калькулятор формули коефіцієнта стійкого зростання
Формула темпів сталого зростання
Говорячи простою мовою, стійкий темп зростання - це максимальний темп зростання, який компанія може досягти, зберігаючи свою структуру капіталу неушкодженою, і може підтримувати її без додаткової вимоги до боргу чи вливання капіталу. В основному, це темпи зростання, які компанія може передбачити в довгостроковій перспективі. Цей темп зростання важливий як для малого бізнесу, так і для великих компаній. Для малого бізнесу це темпи зростання, які він може підтримувати, не кладучи додаткові гроші з кишені або не беручи позику. Аналогічно, великі корпорації можуть використовувати свої стійкі темпи зростання, щоб з’ясувати, чи вистачає капіталу для виконання своїх стратегічних цілей чи ні.
Це також показник для того, щоб побачити, на якому етапі її життєвого циклу знаходиться компанія. Це також допомагає нам визначити шанси дефолту компанії. Чим вище темпи зростання, тим більша мінливість заробітку, тим вищий ризик та шанси дефолту. Ефективне управління не збільшить їх важіль і ризик дефолту, а намагатиметься орієнтуватися на рівень продажів, який є стійким для них.
Формула стійкого темпу зростання обчислюється шляхом множення коефіцієнта утримування прибутку компанії на рентабельність власного капіталу. Формула для розрахунку рівня стійкого зростання:
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate
Якщо немає прямої інформації про ROE, вона може бути обчислена як:
ROE = Чистий дохід / власний капітал
Ставка утримання - це норма прибутку, яку компанія реінвестує у свій бізнес. Іншими словами, як тільки весь дивіденд тощо виплачується акціонерам, ліва сума - це норма утримання
Коефіцієнт утримання = 1 - коефіцієнт виплати дивідендів
Так,
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )
Приклади формули ставки швидкого зростання (із шаблоном Excel)
Візьмемо приклади, щоб краще зрозуміти розрахунок формули сталого зростання.
Ви можете завантажити цей шаблон формули Excel Формули темпу зростання зростання тут - Шаблон формули Excel Формула швидкості зростанняФормула темпів стійкого зростання - приклад №1
Розглянемо невелику компанію X's, яка є оптовим дилером автозапчастин. Нижче наведено короткий опис фінансових реквізитів X
Отже, щоб знайти стабільний темп зростання X, ми повинні з'ясувати ROE та рівень утримання.
Власний капітал розраховується за формулою, наведеною нижче
Власний капітал = загальна сума активів - загальна пасив
- Власний капітал = 220 - 180
- Власний капітал = 40
ROE розраховується за формулою, наведеною нижче
ROE = Чистий дохід / власний капітал
- ROE = 9, 5 / 40
- ROE = 23, 75%
Коефіцієнт виплати дивідендів розраховується за формулою, наведеною нижче
Коефіцієнт виплати дивідендів = Виплачені дивіденди / чистий дохід
- Коефіцієнт виплати дивідендів = 2, 6 / 9, 5
- Коефіцієнт виплати дивідендів = 0, 2737
Коефіцієнт утримання розраховується за формулою, наведеною нижче
Коефіцієнт утримання = 1 - коефіцієнт виплати дивідендів
- Коефіцієнт утримання = 1 - 0, 2737
- Коефіцієнт утримання = 0, 7263
Темп стійкого зростання розраховується за формулою, наведеною нижче
Ставка сталого зростання = Рентабельність власного капіталу (ROE) * Коефіцієнт утримання
- Темп стійкого зростання = 23, 75% * 0, 7263
- Темп стійкого зростання = 17, 25%
Формула темпів стійкого зростання - приклад №2
Тепер давайте подивимось практичний приклад. Я прийняв General Motors як цільову компанію, для якої нам потрібно розрахувати стійкий темп зростання. Нижче наведено витяг з їх фінансової звітності за 2018 рік:
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
ROE розраховується за формулою, наведеною нижче
ROE = Чистий дохід / власний капітал
- ROE = 8 014 000 доларів США / 38 860 000 доларів
- ROE = 20, 62%
Коефіцієнт утримання розраховується за формулою, наведеною нижче
Коефіцієнт утримання = 1 - коефіцієнт виплати дивідендів
- Коефіцієнт утримання = 1 - 27, 24%
- Коефіцієнт утримання = 0, 7276
Темп стійкого зростання розраховується за формулою, наведеною нижче
Ставка сталого зростання = Рентабельність власного капіталу (ROE) * Коефіцієнт утримання
- Темп стійкого зростання = 0, 7276 * 20, 62%
- Темп стійкого зростання = 15, 01%
Пояснення формули сталого сталого зростання
Кожен бізнес хоче рости і досягати нових висот. Таким чином, кожна компанія хоче досягти стійких темпів зростання, але є деякі обмеження та зворотні вітри, які можуть перешкоджати зростанню бізнесу та досягненню його стійкого темпу зростання.
Будь-яка компанія, яка розширює свою діяльність, повинна інвестувати в зростаючий бізнес. Тому їм потрібно вкласти гроші - це придбання основних фондів, таких як Завод, обладнання тощо. Через що їм потрібно фінансувати ці інвестиції за рахунок зовнішнього фінансування. Таким чином, вони в основному мають фінансувати своє зростання за рахунок зовнішніх ресурсів та фінансування. Аналогічно, компанії, які капіталомісткі, як нафта та газ тощо, у них немає іншого вибору, окрім як використовувати боргове, так і власне фінансування, щоб продовжувати працювати, оскільки їх обладнання тощо є досить дорогим
Компанії, які іноді збільшують свій ріст, і бізнес балують себе ціновою війною. Вони продовжують знижувати ціни, щоб придбати більше клієнтів. Але це робиться ціною своєї прибутковості та зростання, і це не є стійким у довгостроковій перспективі. Таким же чином, належне та влучне бізнес-планування допомагає бізнесу досягти стійкого зростання в довгостроковій перспективі. Але якщо довгострокове планування є поганим, спочатку може бути період високих темпів зростання, але він не може підтримуватися в довгостроковій перспективі.
Релевантність та використання формули сталого темпу зростання
Формула сталого зростання, як обговорювалося вище, передбачає, що компанія хоче збільшити свої продажі та дохід, підтримуючи структуру цільового капіталу разом зі стабільним коефіцієнтом виплати дивідендів. Для цього компанії можуть вживати таких заходів:
- Поліпшити грошовий потік шляхом переміщення сукупності продажів на більш вигідну продукцію
- Поліпшити дебіторську заборгованість та / або товарообіг, щоб покращився оборотний капітал
- Скоротіть виплату дивідендів та вкладіть більше грошей у бізнес.
Для компаній справді важко підтримувати високі темпи зростання в довгостроковій перспективі. Для цього є кілька причин, включаючи конкуренцію, що виходить на ринок, зміни економічних умов та необхідність посилення досліджень та розробок.
Коротше кажучи, темпи стійкого зростання є одним із ключових параметрів, які підприємствам потрібно аналізувати та враховувати, які приймають будь-які стратегічні рішення та збирають гроші із зовнішніх джерел. Якщо зростання не витримає, і ми беремо величезну заборгованість, це призведе до високої ймовірності дефолту.
Калькулятор формули коефіцієнта стійкого зростання
Ви можете скористатися наступним калькулятором сталого зростання.
| Рентабельність власного капіталу (ROE) | |
| Коефіцієнт утримання | |
| Формула темпів стійкого зростання = | |
| Формула темпів стійкого зростання = | Рентабельність власного капіталу (ROE) x коефіцієнт утримання |
| = | 0 х 0 = 0 |
Рекомендовані статті
Це було керівництвом щодо формули темпів сталого зростання. Тут ми обговорюємо, як розрахувати показник сталого зростання разом з практичними прикладами. Ми також пропонуємо калькулятор сталого зростання з шаблоном Excel, який можна завантажити. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Формула вартості можливостей
- Розрахунок оборотних активів
- Як розрахувати маржу внеску?
- Посібник з формули балансу
- Звіт про маржинальний дохід