Чи важливо значення власного капіталу для фірми? (Ресурсний) - eduCBA

Частина - 16

Як розрахувати вартість власного капіталу для фірми

У нашому останньому підручнику ми дізналися про деякі коригування оцінки та вартості підприємства. У цій статті ми дізнаємось про значення власного капіталу коригування після фірма та аналіз чутливості.

Значення DCF представляють загальну або корпоративну вартість бізнесу, включаючи як борг, так і власний капітал. DCF також може бути використаний для отримання значення власного капіталу. Для обчислення вартості власного капіталу компанії, беручи до уваги його поточну структуру капіталу, віднімайте існуючу чисту заборгованість компанії від вартості підприємства DCF. Після обчислення вартості власного капіталу корисно ділити його на кількість випущених акцій для досягнення власного капіталу на одну акцію. Потім ця сума може бути порівняна з ринковою ціною або ціною, отриманою за допомогою інших методологій оцінки.

Після встановлення базового випадку аналіз DCF повинен бути протестований у різних сценаріях чутливості. Тестування передбачає вивчення поступового впливу різних змін припущень (нижчий приріст доходів, більш високі вимоги до капіталу тощо) на величину DCF та різні проформальні статистичні дані. Тестування на чутливість може бути здійснено за допомогою статичного (одно змінної) або динамічного (багатоваріантного) підходу. Статичне тестування може бути використане для того, щоб підвищити ваше розуміння фінансової та операційної структури бізнесу (і перевірити свою інтуїцію). Очевидно, що чутливість значень DCF та проформальної статистики відрізняється для різних припущень та різних підприємств. Наприклад, вартість компанії з високим операційним важелем (великі постійні витрати) дуже чутлива до збільшення доходів або нестач.

Рекомендовані курси

Структурована програма фінансування
Кредитний рейтинг курсу сертифікації Wonderla
Курс моделювання LBO
Повна оцінка тренувань для зупинки покупців

Динамічне тестування можна використовувати так само, як і статичне тестування; однак він також може бути використаний для розробки випадків, які відображають певні макропогляди на компанію, галузь та економіку. Наприклад, у сценарії, що відображає можливість пробування економіки в рецесію, зростання доходів може бути уповільненим (як ціною, так і обсягом), але витрати на оплату праці, капітальні витрати та оборотні кошти можуть бути зменшені нижче попередніх рівнів. Думка та здоровий глузд повинні бути використані у розробці розумних та корисних випадків чутливості. Результати цих випадків повинні бути додані до вашого аналізу DCF у чіткому, стислому форматі.

Функція таблиці даних особливо корисна для проведення аналізу чутливості акцій