Формула DuPont (Зміст)

  • Формула Дюпон
  • Калькулятор DuPont
  • Формула DuPont в Excel (із шаблоном Excel)

Формула Дюпон

Основна формула Дюпона розбиває ROE на три компоненти.

Розрахунок для основної моделі DuPont такий:

Наведене рівняння також можна представити у вигляді співвідношень:

Чиста норма прибутку та загальний оборот активів вимірюють ефективність роботи компанії, тому чим більше ці цифри, тим краще вона з точки зору інвестицій. Фінансовий леверидж вимірює діяльність з фінансування компанії. Чим більший фінансовий важель, тим більший ризик невиконання компанією дефолту. Високий фінансовий важель впливає на чистий дохід компанії і, отже, призводить до негативного ROE.

Тепер, коли ми зрозуміли базову модель Дюпона, тепер обговоримо розширену формулу Дюпона на 5 ступенів.

Основна формула Дюпона не включає вплив податку та навантаження на відсотки на чистий дохід компанії, отже, дає нечітку картину прибутковості. Тому розширена 5-ступінчаста формула Дюпона використовується для визначення повної картини прибутковості компанії.

Формула Дюпона на 5 ступенів - лише розширена версія основної формули. Тут ми помножимо ROE на два додаткових співвідношення EBT / EBIT та EBIT / виручка.

Після перестановки формули 5-ступінчаста формула Дюпона буде:

Рентабельність власного капіталу = Чистий дохід / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Дохід * Дохід / Середній загальний обсяг активів * Середній загальний обсяг активів / Середній загальний капітал

Приклад формули DuPont

Наступні цифри стосуються компанії X

Ви можете завантажити цей шаблон DuPont тут - Шаблон DuPont
Чистий дохід $ 25 000
Прибуток до оподаткування (EBT) $ 35 000
Прибуток до відсотків та податку (EBIT) 40 000 доларів
Дохід 5, 50 000 доларів
Середня загальна сума активів $ 3, 00000
Середній загальний капітал $ 2, 00000

Основний аналіз Дюпона застосовує такий підхід

  • ROE = Чистий дохід / виручка * Дохід / Середній загальний обсяг активів * Середній загальний обсяг активів / Середній загальний капітал
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE на основі простого розрахунку Дюпона становить 12, 50% . Однак це не дає нам чіткої картини того, що сприяє збільшенню кількості.

Отже, давайте тепер обчислимо ROE на основі 5-етапної формули Дюпона

  • Рентабельність власного капіталу = Чистий дохід / EBT * EBT / EBIT * EBIT / виручка * Дохід / Середній загальний обсяг активів * Середній загальний обсяг активів / Середній загальний капітал
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE на основі 5-ступінчастого розрахунку Дюпона також становить 12, 50%, однак, тепер ми знаємо, що ROE значною мірою сприяє маржа чистого прибутку.

Шаблон excel був розроблений для вас, щоб практикувати розрахунок Дюпона. Будь ласка, введіть дані та проаналізуйте внесок впливу кожного компонента на ROE.

Значення та використання формули DuPont

Корпорація Дюпон представила модель 1920 року під назвою Дюпон-аналіз, яка забезпечує детальний аналіз прибутковості компанії. Формула Дюпона розбиває ROE компанії, щоб визначити фактичну причину збільшення / зменшення, щоб уникнути оманливих висновків щодо прибутковості бізнесу.

Відповідно до моделі аналізу Дюпона, ROE визначається трьома показниками: Ефективність роботи, Ефективність використання активів та Фінансовий важель компанії.

  • Норма чистого прибутку вимірює ефективність роботи компанії.
  • Загальний оборот активів вимірює ефективність використання активів.
  • Фінансовий леверидж вимірює обсяг фінансового важеля, який використовує компанія.

Ефективність роботи характеризується чистою нормою прибутку або чистим доходом, поділеним на середній капітал акціонерів. Ефективність використання активів вимірюється загальним оборотом активів або коефіцієнтом оборотності активів. Нарешті, фінансовий леверидж перевіряється шляхом спостереження за змінами мультиплікатора власного капіталу.

Використання формули Дюпона

Кожен інвестор повинен провести певний аналіз, перш ніж здійснити інвестицію. Важливим показником для цього є аналіз Дюпона.

  • Формула DuPont допомагає інвесторам оцінити ефективність роботи та фінансові важелі компанії. Виміряючи ефективність роботи, інвестори можуть скласти думку про те, наскільки добре компанія використовує свої ресурси для отримання доходів, а фінансовий леверідж допомагає інвестору з'ясувати, наскільки позитивно використовується компанія.
  • Аналіз Дюпона долає обмеження аналізу ROE. Хоча ROE вимірює, який прибуток інвестор отримує від власного капіталу, він не вказує на те, наскільки ефективно компанія є оперативно ефективною та фінансовою. Саме тут аналіз Dupont допомагає отримати повне уявлення про результати діяльності компанії.
  • Хоча багато показників є складними в його використанні та розрахунку, формула Дюпона є простим розрахунком і вимагає від інвестора ознайомитись із звітом про прибутки, балансом та звітом про власний капітал.

Аналіз Дюпона на прикладі Reliance Industries

Давайте продовжимо аналіз та виконаємо аналіз Дюпона Reliance Industries:

Наступні цифри були витягнуті з звіту про прибутки та балансу підприємства Reliance industry ltd.

  • Бер - 18, INR Cr
  • Чистий дохід: 33 612, 00
  • EBIT: 45 725, 00
  • Дохід: 45 725, 00
  • Загальна сума активів: 6, 17, 525.00
  • Загальний капітал: 6, 335.00

ROE Dupont обчислюється як:

  • ROE Dupont: чистий дохід / дохід * дохід / середній загальний обсяг активів * середній загальний обсяг активів / дохід
  • Дюпон ROE = 33 612, 00 / 2, 98, 262.00 * 2, 98, 262.00 / 6, 17, 525.00 * 6, 17, 525.00 / 6, 335.00
  • ROE Dupont = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • ROE Dupont = 5, 30 %

Розбивка розрахунку:

  • Перший компонент формули - норма прибутку. Якщо дотримуватися наведеного вище розрахунку, норма прибутку становить 11, 27%.
  • Другий компонент формули - оборот активів. Як показано у вищенаведеному розрахунку, оборот активів становить 48, 30%.
  • Третій компонент формули - мультиплікатор власного капіталу. Поточний мультиплікатор власного капіталу становить 97, 48%

Якщо ви дотримуєтесь наведеного вище розрахунку, ви помітите, що простий розрахунок ROE не дав би вам чіткої картини діяльності компанії. Розрахунок отримав більше сенсу після того, як ми розділили результати діяльності компанії на операційну ефективність, оборот активів та фінансовий леверидж. Це пояснює значення аналізу Дюпона. Він не тільки допомагає визначити рентабельність власного капіталу, але і визначає фактори, які сприяли збільшенню / зменшенню ROE, тим самим допомагаючи в більш детальному інвестиційному аналізі компанії, яку ви оцінюєте.

Калькулятор DuPont

Ви можете використовувати наступний калькулятор DuPont

Чиста норма прибутку
Загальний оборот активів
Мультиплікатор власного капіталу
ROE Формула

ROE Formula = Чиста маржа прибутку x Загальний оборот активів x Мультиплікатор власного капіталу
=0 x 0 x 0 = 0

Формула DuPont в Excel (із шаблоном Excel)

Тут ми зробимо той же приклад формули DuPont в Excel. Це дуже легко і просто.

Ви можете легко розрахувати DuPont, використовуючи формулу у наданому шаблоні.

Тут ми обчислюємо ROE за допомогою базової формули DuPont

Тут ми обчислюємо ROE на основі 5-етапної формули Дюпона

Рекомендовані статті

Це було керівництвом до формули DuPont. Тут ми обговорюємо його використання разом з практичними прикладами. Ми також надаємо вам калькулятор DuPont із шаблоном Excel, який можна завантажити. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -

  1. Приклади формули премії за ризик
  2. Розрахуйте маржу операційного прибутку за допомогою формули
  3. Посібник з формули коефіцієнта використання потенціалу
  4. Розрахунок формули кращого дивіденду

Категорія:

Розвиток підприємництва