✅ Рентабельність власного капіталу - Приклади

Що таке рентабельність власного капіталу?

Що таке рентабельність власного капіталу?

Термін «рентабельність власного капіталу» або ROE означає метрику прибутковості, яка допомагає оцінювати здатність компанії до отримання прибутку, використовуючи інвестиції, зроблені акціонерами компанії. Іншими словами, ROE вказує на доларовий прибуток, отриманий кожним доларом загального капіталу акціонерів. Крім того, ROE може розглядатися як об'єднання двох фінансових звітів - чистого доходу та дивідендів, що виплачуються привілейованим акціонерам з звіту про прибутки та збитків, власного капіталу з балансу.

ROE може використовуватися як галузевий орієнтир, і компанія, яка має відносно більшу ROE, ніж її колеги по галузі, може вважати конкурентною перевагою. Крім того, ROE може запропонувати уявлення про фінансовий менеджмент компанії або її здатність до розвитку бізнесу, використовуючи власний капітал.

Формула

Формула рентабельності власного капіталу може бути отримана шляхом ділення різниці між чистим доходом та дивідендом, що виплачуються привілейованим акціям, на середню вартість власного капіталу. Значення ROE виражається у відсотках. Математично він представлений як,

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Приклади повернення власного капіталу (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок рентабельності власного капіталу.

Ви можете завантажити цей шаблон повернення за власний капітал Excel тут - повернення на шаблон власного капіталу Excel

Приклад №1

Візьмемо приклад компанії та пояснимо, як обчислити рентабельність власного капіталу (ROE). Протягом 2018 року компанія зарезервувала чистий дохід у розмірі 25 мільйонів доларів, з яких 2, 5 мільйона доларів було виплачено привілейованим акціонерам у вигляді дивідендів. Крім того, компанія вклала власний капітал у розмірі 15, 0 млн. Доларів у середині року, а загальний капітал склав 75, 0 млн. Дол. Розрахуйте ROE компанії на основі наведеної інформації.

Рішення:

Власний капітал на початок року розраховується за формулою, наведеною нижче

Власний капітал на початку року = власний капітал в кінці року - власний капітал - (чистий дохід - бажаний дивіденд)

Власний капітал на початку року = 75, 00 млн. Дол. - 15, 00 млн. Дол. США - (25, 00 млн. Дол. - 2, 50 млн. Дол. США)
Власний капітал на початок року = 37, 50 млн. Дол

Середній власний капітал обчислюється за формулою, наведеною нижче

Середній власний капітал = (власний капітал на початок року + власний капітал в кінці року) / 2

Середній власний капітал = (37, 50 млн. Дол. США + 75, 00 млн. Дол. США) / 2
Середній капітал акціонерів = 56, 25 млн. Дол

Рентабельність власного капіталу (ROE) розраховується за формулою, наведеною нижче

ROE = (чистий дохід - привілейований дивіденд) / середній капітал акціонерів

Рентабельність власного капіталу (ROE) = (25, 00 млн. Дол. - 2, 50 млн. Дол. США) / 56, 25 млн. Дол
Рентабельність власного капіталу (ROE) = 40, 0%

Тому компанія отримала прибуток за ROE у розмірі 40, 0% протягом 2018 року.

Приклад №2

Візьмемо для прикладу Apple Inc., щоб проілюструвати обчислення ROE. Згідно з щорічним звітом, компанія отримала чистий дохід у розмірі 59, 53 млрд доларів протягом 2018 року. Крім того, вартість власного капіталу акціонерів на початку та в кінці періоду становила 134, 05 млрд дол. Та 107, 15 млрд дол. Обчисліть ROE від Apple Inc., виходячи з наведеної інформації.

Рішення:

Середній власний капітал обчислюється за формулою, наведеною нижче

Середній власний капітал = (власний капітал на початок року + власний капітал в кінці року) / 2

Середній капітал акціонерів = (134, 05 млрд. Дол. США + 107, 15 млрд. Дол. США) / 2
Середній капітал акціонерів = 120, 60 млрд. Дол

Рентабельність власного капіталу (ROE) розраховується за формулою, наведеною нижче

ROE = (чистий дохід - привілейований дивіденд) / середній капітал акціонерів

Рентабельність власного капіталу (ROE) = (59, 53 млрд. Дол. - 0) / 120, 60 млрд. Дол
Рентабельність власного капіталу (ROE) = 49, 36%

Таким чином, рентабельність інвестицій Apple Inc. становила 49, 36% за 2018 рік.

Посилання на джерело: Баланс компанії Apple Inc.

Приклад №3

Візьмемо для прикладу Walmart Inc., щоб проілюструвати обчислення ROE. Протягом 2018 року компанія отримала чистий дохід у розмірі 10, 52 мільярда доларів. Рік розпочався з власного капіталу в розмірі 80, 54 мільярда доларів, тоді як закінчився з 80, 82 мільярда доларів. Обчисліть ROE компанії Walmart Inc. на основі наведеної інформації.

Рішення:

Середній власний капітал обчислюється за формулою, наведеною нижче

Середній власний капітал = (власний капітал на початок року + власний капітал в кінці року) / 2

Середній капітал акціонерів = (80, 54 млрд. Дол. США + 80, 82 млрд. Дол. США) / 2
Середній капітал акціонерів = 80, 68 млрд. Дол

Рентабельність власного капіталу (ROE) розраховується за формулою, наведеною нижче

ROE = (чистий дохід - привілейований дивіденд) / середній капітал акціонерів

Рентабельність власного капіталу (ROE) = (10, 52 млрд. Дол. США - 0) / 80, 68 млрд. Дол
Рентабельність власного капіталу (ROE) = 13, 04%

Таким чином, ROE компанії Walmart Inc. становила 13, 04% за 2018 рік.

Посилання на джерело: Баланс компанії Walmart Inc.

Переваги рентабельності власного капіталу (ROE)

Серед основних переваг рентабельності власного капіталу є:

Він категорично окреслює відсотковий прибуток, отриманий акціонерами власного капіталу.
Це допомагає інвесторам порівнювати ефективність різних інвестицій в акціонерний капітал і тим самим впливати на їх майбутню інвестиційну стратегію.

Обмеження доходності власного капіталу (ROE)

Деякі з основних обмежень рентабельності власного капіталу:

Це може ввести в оману у випадку нових компаній, де потреба в капіталі висока в перші дні, що призводить до зниження ROE.
ROE можна маніпулювати за допомогою різних застережень, таких як збільшення терміну експлуатації проекту, зниження рівня амортизації тощо.

Висновок

Отже, рентабельність інвестицій є однією з найважливіших показників прибутковості, яку використовують інвестори в акціонерні капітали, оскільки вона відображає якість інвестицій, підтверджених фактичними показниками. Однак важливо, щоб інвестор міг читати між рядками фінансових статей, щоб вони не були введені в оману ROE як такої.

Рентабельність власного капіталу - Приклади - Переваги та обмеження ROE

Що таке рентабельність власного капіталу?