✅ Невипущена бета-формула - Калькулятор (приклади з шаблоном Excel)

Що таке бета-бета формула?

Невипущена бета-формула (Зміст)

Формула
Приклади
Калькулятор

Що таке бета-бета формула?

Термін "белерована бета-версія" відноситься до справжнього систематичного ризику активів компанії, з якого було знято фінансовий ризик через борг, і як такий він також відомий як бета-актив активів. Іншими словами, белерована бета-версія - це бета-версія, яка зводить нанівець вплив структури капіталу компанії на її систематичне ризик-ризик. Формула бета-версії для бета-версії може бути отримана шляхом ділення бета-версії, яка використовується на основі капіталу, на коефіцієнт 1 плюс добуток (1 - ставка податку) та відношення боргу до власного капіталу компанії. Математично він представлений як,

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))

Приклади невивіленої бета-формули (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок Unlevered Beta Formula.

Ви можете завантажити цей нерозкритий шаблон бета-формули Excel тут - Невикористаний шаблон бета-формули Excel

Невипущена бета-формула - приклад №1

Візьмемо для прикладу Джон Доу, який хоче підрахувати бета-версію бета-версії компанії на ім’я GHK Ltd. Це публічно зареєстрована компанія з бета-версією 0, 8, загальним боргом у 200 мільйонів доларів та ринковою капіталізацією в 400 мільйонів доларів. Допоможіть Джону обчислити необроблену бета-версію компанії, якщо її ефективна ставка податку становить 30%.

Рішення:

Невикористана бета-версія розраховується за формулою, наведеною нижче

Невикористана бета-версія = Повершена бета-версія / (1 + (1 - ставка податку) * (борг / власний капітал))

Березня бета = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 млн. Дол. США / 400 млн. Дол. США))
Невідома бета = 0, 59

Тому бета-версія бета-версії ТОВ GHK Ltd. становить 0, 59.

Невипущена бета-формула - приклад №2

Візьмемо для прикладу Apple Inc., щоб проілюструвати концепцію бета-версії бета-версії для реальних компаній. Відповідно до наявної інформації про ринок, однорічна бета-версія бета-акції компанії становить 1, 08. Відповідно до останнього річного звіту, довгостроковий борг та поточний строковий борг на рівні 93, 74 мільярда доларів США та 8, 78 мільярда доларів відповідно на 29 вересня 2018 року. З іншого боку, поточна ринкова капіталізація становила 922, 64 мільярда доларів. Обчисліть бета-версію Apple Inc., якщо ефективна ставка податку за рік становить 24, 5%.

Рішення:

Заборгованість розраховується за формулою, наведеною нижче

Заборгованість = Необоротна строкова заборгованість + Поточна строкова заборгованість

Борг = 93, 74 млрд. Дол. + 8, 78 млрд. Дол
Борг = 102, 52 млрд дол

Невикористана бета-версія розраховується за формулою, наведеною нижче

Невикористана бета-версія = Повершена бета-версія / (1 + (1 - ставка податку) * (борг / власний капітал))

Безвізова бета-версія = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 млрд. Дол. США / 922, 64 млрд. Дол.)
Нерозроблена бета-версія = 1, 00

Виходячи з наведеної інформації, бета-версія бета-версії Apple Inc. становила 1, 00.

SourceLink: баланс Apple.Inc

Невипущена бета-формула - приклад №3

Візьмемо для прикладу ТОВ «Самсунг Електронікс Лтд» та обчислимо його бета-версію бета-версії. Відповідно до наявної інформації про ринок, однорічна бета-версія бета-акції компанії становить 1, 47. Відповідно до останнього річного звіту, короткострокові запозичення, поточна частина довгострокових зобов’язань та довгострокові позики на 12, 35 млрд. Дол., 0, 03 млрд. Дол. Та 0, 08 млрд. Дол. Відповідно відповідно на 31 грудня 2018 р. Обчисліть бета-версію компанії, якщо її поточна ринкова капіталізація становить 245, 92 мільярда доларів, а ставка податку на прибуток підприємств у Південній Кореї становить 25%.

Рішення:

Заборгованість розраховується за формулою, наведеною нижче

Борг = короткострокові позики + поточна частина довгострокових зобов'язань + довгострокові позики

Борг = 12, 35 млрд. Дол. + 0, 03 млрд. Дол. + 0, 08 млрд. Дол
Борг = 12, 46 млрд. Дол

Невикористана бета-версія розраховується за формулою, наведеною нижче

Невикористана бета-версія = Повершена бета-версія / (1 + (1 - ставка податку) * (борг / власний капітал))

Безвізова бета-версія = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * ($ 12, 46 млрд. / 245, 92 млрд. Дол.))
Невідома бета = 1, 42

Тому бета-версія бета-версії компанії Samsung Electronics Co. Ltd. становить 1, 42.

Посилання на джерело: Баланс Samsung

Пояснення

Формула для невикористаної бета-версії може бути обчислена, використовуючи наступні кроки:

Крок 1. По-перше, визначте бета-версію тематичної компанії. Зазвичай бета-версію бета-версій компаній, що публічно котируються, можна отримати з ринку.

Крок 2: Далі, зібрати вартість боргу компанії, що є в наявності з її балансу.

Крок 3: Далі визначте вартість власного капіталу компанії на основі ринкової капіталізації або торгової вартості акцій, меншої за кількість акцій.

Крок 4: Далі визначте ефективну ставку податку, застосовну до компанії, або з її звіту про прибутки та збитки, використовуючи ставку податку на прибуток підприємств країни, в якій зареєстровано підприємство. Податкова складова формули може бути розрахована як 1 мінус ставка податку.

Крок 5: Далі визначте важіль компанії, поділивши борг (крок 2) на власний капітал (крок 3) компанії.

Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу = борг / власний капітал

Етап 6: Нарешті, формулу для белерованої бета-версії можна отримати, розділивши бета-версію (етап 1) на коефіцієнт 1 плюс добуток (1 - ставка податку) (крок 4) і борг до власного капіталу (крок 5) співвідношення, як показано нижче.

Невикористана бета-версія = Повершена бета-версія / (1 + (1 - ставка податку) * (борг / власний капітал))

Актуальність та використання бета-версії формули

Важливо розуміти поняття бета-версії бета, оскільки воно переважно використовується для методу чистої гри, який є підходом до визначення вартості власного капіталу. У цьому методі бета-капітал капіталу загальнодоступної порівняльної компанії вилучається, використовуючи відношення боргу до власного капіталу порівнянної компанії. Нарешті, бета-версія суб'єкта компанії виводиться шляхом повторного використання бета-версії бета-версії за допомогою співвідношення боргу до власного капіталу.

Калькулятор бета-формули, що не використовується

Ви можете використовувати наступний калькулятор бета-формули, що не використовується

Бета-версія
Ставка податку
Борг
Власний капітал
Невідома бета-версія

Невідома бета =	Берегова бета-версія / (1 + (1-процентна ставка) * (борг / власний капітал))
	0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) =	0

Невипущена бета-формула - Калькулятор (приклади з шаблоном Excel)

Що таке бета-бета формула?