Секюритизація активів -
Джон - молодий та динамічний фінансовий аналітик. Два роки він працює з однією з найбільших компаній з обслуговування фондів у Нью-Йорку. Він завжди мріяв про власний великий будинок у Нью-Йорку. Цього року він вирішив придбати житло в будь-якій ситуації, але проблема полягає в тому, як? У нього недостатньо заощаджень, щоб придбати житло одноразовим внеском. Він думає про різні варіанти. Нарешті, він знайшов рішення; один із його близьких друзів запропонував йому звернутися до банку JKM, який відомий своїми найкращими послугами з надання житлової позики в Нью-Йорку. Тому він попрямував до банку JKM. Як тільки він дійшов до лічильника позики в банку. Його тепло вітала прекрасна пані Крістіна з усміхненим обличчям, що сиділа на його протилежному боці. Він повідомив про свою вимогу 100000 доларів та мету позики Крістіні. Тим часом Крістіна ретельно аналізувала документи, включаючи історію роботи, зарплату. Проаналізувавши всі документи; Банк JKM санкціонував його позику в розмірі 80000 доларів, а взамін JKM банк отримав права іпотеки. Це означає, що банк JKM отримає принцип із сумою відсотків протягом визначеного періоду часу. Нарешті, Джон дуже радий, тому що він успішно втілив свою мрію про будинок у Нью-Йорку. Ось як Джон виграв, але чи знаєте ви, яким би був банк? Давайте розберемося з іншою стороною історії.
Як правило, банки продають ці іпотеки інвесторам більше, ніж вони видають позику. Банк продасть ці іпотечні кредити інвестору та отримає негайний прибуток. Це один із способів того, як банки заробляють гроші на собі. Банк JKM видає тисячі позик у Нью-Йорку, і вони отримують право іпотеки над позикою. Банк JKM створює пул усієї цієї іпотечної позики під цінні папери. Можна сказати, що торгувана ринкова безпека цей процес перетворення пулу іпотечних кредитів у ринкову безпеку називається сек'юритизацією. Це просто загальна ідея. Давайте отримаємо суть сек'юритизації.
Що таке сек'юритизація?
Секюритизація - це процес перетворення дебіторської заборгованості та грошового потоку, що утворюється з колекції або суми фінансових активів, таких як іпотечні кредити, автокредитування, дебіторська заборгованість за кредитними картками тощо, у цінні папери. Ці цінні папери забезпечені відповідними активами.
Різні фінансові установи, які беруть позики, включаючи банки, постачальників кредитних карток, автофінансові компанії та компанії з фінансування споживачів, перетворюють свої позики у цінні папери за допомогою SPV (механізму спеціального призначення)
Секуритизація активів
Секюритизація активів - це процес, при якому відсотки за позиками та дебіторською заборгованістю пакуються та продаються у вигляді цінних паперів, захищених активами АБС.
Сторони, що беруть участь у сек'юритизації активів
Орігатор
Оригінатор - оригінальний позикодавець та продавець дебіторської заборгованості.
Типові джерела:
- Іпотечні фінансисти
- Банки
- Фінансові компанії
- Компанії з кредитних карт
- Готельєри
- Комунальні послуги
- Власники інтелектуальної власності
- Страхові компанії
- Авіаційні компанії
- Уряди
Облігатор / позичальники
Позичальник - контрагент, якому позичальник надає позику.
Емітент
Зазвичай SPV встановлюється довірою. Траст випускає цінні папери за допомогою SPV, а потім інвестори підписуються на ці цінні папери.
Інвестори
Інвесторами є особи, які підписали цінні папери. Банки, фінансові установи, NBFC та Взаємний фонд є основними інвесторами в сек'юритизований документ.
Піклувальник
Опікуни зазвичай мають репутацію банків, фінансових установ або незалежних довірчих компаній, створених з метою врегулювання трастів. Опікуни здійснюють нагляд за виконанням угоди до погашення та наділені необхідними повноваженнями для протестування інтересів інвестора.
Рекомендовані курси
- Тренінг з бухгалтерського обліку
- Курс онлайн-сертифікації з фінансового моделювання медіа-сектору
- Курс онлайн-сертифікації фундаментального аналізу
- Інтернет-навчання з залучення коштів
Агентства кредитного рейтингу
Незалежні рейтингові агенції аналізують ризики, пов'язані з операціями сек'юритизації активів, і присвоюють кредитний рейтинг виданому інструменту. Ці рейтингові агенції виконують важливу роль у структурі структурних фінансів. Вони оцінюють кредитну якість транзакцій. Вони є експертами в оцінці різних основних видів активів. Рейтинги важливі, оскільки інвестори зазвичай приймають рейтинги найбільших громадських рейтингових агентств, таких як Moody, стандарт та поганий.
Транспортний засіб спеціального призначення
SPV - це компанії або трести, створені для конкретної мети випуску цінних паперів в операціях з сек'юритизації активів, право власності та управління якими не залежать від Орігінатора. SPV в основному формується для збору коштів шляхом забезпечення майбутніх дебіторських заборгованостей.
Типова структура сек'юритизації активів
Проаналізуйте картину нижче, щоб отримати загальне уявлення про структуру сек'юритизації активів.
- Як відомо, Джон хоче придбати будинок, і він звернувся до кредитора, тобто банку JKM.
- Є тисячі Джонсів, які отримують кредит у банку, зберігаючи іпотеку різного типу.
- Банк видає їм позику та створює пул іпотечних кредитів.
- Потім Банк продає цей іпотечний пул SPV (Спеціальний транспортний засіб) з наміром перетворити цю сукупність іпотечних кредитів у цінні папери.
- Тоді в картину потрапляють агенції кредитного рейтингу та інвестиційні банки (постачальники допоміжних послуг). Кредитні рейтингові агенції дають рейтинг цінним паперам, а інвестиційний банк надає підтримку ліквідності цінним паперам.
- Коли такі структуровані цінні папери випускаються на ринку, багато інвесторів підписуються на них.
Потрібно знати поняття в сек'юритизації активів
Цінні папери (АБС)
Цінні папери, забезпечені активами, - це облігації або векселі, підкріплені деякими фінансовими активами. Ці активи складаються з дебіторської заборгованості, такої як іпотечні кредити, дебіторська заборгованість за кредитними картками, автокредитування, договори виготовлення житла та позики на власний капітал.
Заборговане боргове зобов'язання
Це цінні папери інвестиційного забезпечення, що підтримуються пулом різних інших цінних паперів.
Іпотечні цінні папери (MBS)
Іпотечні цінні папери - це облігації, які підтримуються пулами іпотечних кредитів. Приклади Іпотечні папери, домашні папери, земельні та майнові папери.
Забезпечені іпотечні зобов'язання (СМО)
CMO - це багатокласова облігація, підкріплена пулом іпотечних передавальних або іпотечних позик. CMO можуть бути забезпечені як іпотечними прохідними цінними паперами, або іпотечними позиками, або деякою комбінацією
Різниця між MBS та ABS
| Ні. | MBS | АБС |
| 1 | Тривалість торгів становить понад 15 років. | Тривалість торгів становить до 5 років. |
| 2 | Цінні папери: Іпотечні папери, домашні папери, земельні та майнові папери. | Цінні папери: папери кредитної картки, сертифікати обміну, папери для авто чи транспортних засобів |
Переваги сек'юритизації активів
Для оригінаторів
Секюритизація активів покращує ROC (прибуток від капіталу). Секюритизація також може знизити витрати на запозичення, звільнити додатковий капітал для розширення, покращити активи / зобов'язання та управління кредитними ризиками.
Для інвесторів
Секюритизація активів пропонує поєднання привабливих врожаїв, збільшення ліквідності безпеки на ринку та захисту шляхом застави.
Позичальники
Позичальники виграють від збільшення доступності кредиту на умовах, які кредитори, можливо, не забезпечили, якби вони зберігали позики на своїх балансах.
Схожі статті: -
Ось кілька статей, які допоможуть вам отримати більш детальну інформацію про сек'юритизацію активів, тому просто перейдіть за посиланням.
- Переваги заробітної плати асоційованого банківського бізнесу
- Що таке закон про сек'юритизацію
- Топ-8 корисних та найкращих порад щодо стратегії управління змінами
- Зарплата асоційованого інвестиційного банку