Різниця між ROIC та ROCE
Дві найпоширеніші, але важливі показники, на які інвестори покладаються, оцінюючи компанії, - це "Прибутковість інвестованого капіталу (ROIC)" та "Рентабельність капіталу, що використовується (ROCE)". ROIC та ROCE - це важливі коефіцієнти прибутковості, які допомагають інвестору у прийнятті обґрунтованого інвестиційного рішення. Рентабельність інвестованого капіталу (ROIC) дає більш детальне уявлення про прибутковість бізнесу. Це показник, який показує прибуток, отриманий на капітал, який фактично інвестується в бізнес. ROCE - це показник, який порівнює прибутковість відносно капіталу, який використовується в бізнесі. Він спрямований на виявлення прибутку відносно капіталу, який фактично вкладається в бізнес.
Перш ніж копати глибше, давайте спочатку розберемося, що означають ці терміни.
Повернення інвестованого капіталу (ROIC):
Формула для обчислення ROIC така;
ROIC: Чистий прибуток від операційної діяльності / Інвестований капітал
Інвестований капітал - це капітал, який активно використовується в бізнесі. Тому вкладений капітал дорівнює використаному капіталу менше, ніж інші неопераційні активи, такі як грошові кошти або їх еквіваленти.
Хоча обидва ROIC проти ROCE використовують чистий операційний прибуток у чисельнику, саме знаменник диференціює результат. Хоча ROCE - це більш широкий захід, оскільки він враховує загальний капітал, який використовується в бізнесі, ROIC є більш прямим підходом до аналізу прибутковості бізнесу, оскільки він враховує лише той капітал, який сам по собі використовується в господарських операціях.
Розглянемо наступний приклад, щоб зрозуміти, як обережність обох заходів.
Припустимо, є дві компанії, A&B, які генерують 1 кріт EBITDA. Дохід для обох компаній становить 5 крор, однак компанія A вклала 50 кр, щоб придбати місце для виготовлення та обладнання, необхідного для виробництва товару, тоді як компанія B інвестувала лише 10 крон за те саме, купуючи вживане обладнання та здаючи в оренду. місце для виготовлення.
Тепер, якщо порівняти прибуток, який отримали обидві компанії, відносно вкладеного капіталу, ми можемо сформувати думку про прибутковість обох компаній.
Компанія A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Компанія B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Хоча обидві компанії A&B генерували один і той самий показник EBITDA в розмірі 1 крони, компанія B змогла генерувати більший прибуток на 10% від вкладеного капіталу, прийнявши розумне рішення інвестувати в використовуване місце та обладнання, що знизило загальну вартість .
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)
Формула розрахунку ROCE така;
ROCE: Чистий прибуток від операційної діяльності / Зайнятий капітал
"Чистий прибуток від операційної діяльності" означає прибуток, отриманий від основних операцій бізнесу. Простіше кажучи, він отримується відніманням доходу від продажу та адміністративних витрат. Термін "Капітал" відноситься до капіталу, отриманого з власного капіталу та боргу.
З наведеного вище пояснення видно, що ROCE вимірює прибуток, отриманий на капітал, вкладений у бізнес.
Порівняння порівняння між ROIC та ROCE (Інфографіка)
Нижче наведено 5 найкращих різниць між ROIC та ROCE: 
Ключові відмінності між ROIC та ROCE
Обидва ROIC проти ROCE - популярний вибір на ринку; Давайте обговоримо деякі основні відмінності між ROIC та ROCE:
- ROCE дає більш широку картину прибутковості будь-якого бізнесу, тоді як ROIC являє собою більш детальну картину прибутку компанії, сформованої відносно вкладеного капіталу.
- ROCE включає загальний капітал, зайнятий у бізнесі (борг та власний капітал) при розрахунку рентабельності. З іншого боку, ROIC розглядає лише той капітал, який активно використовується в бізнесі.
- ROCE - це захід до оподаткування, тоді як ROIC - це захід після оподаткування.
- При розрахунку ROCE компанія вважається вигідною, якщо вона перевищує вартість капіталу. З іншого боку, якщо показник рентабельності інвестицій більший за нуль, компанія, як кажуть, вигідна. Від’ємне число вказує на те, що компанія не ефективна в управлінні капіталом.
ROIC vs ROCE Таблиця порівняння
Нижче наведено найвище порівняння між ROIC та ROCE:
| Основа порівняння між ROIC та ROCE |
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) |
Повернення інвестованого капіталу (ROIC) |
| Значення | ROCE - це показник, який використовується для оцінки прибутковості компанії. ROCE намагається знайти прибуток відносно загального капіталу, зайнятого в бізнесі. | ROIC - ще одна популярна метрика, яка використовується для оцінки прибутковості будь-якої компанії. Він спрямований на виявлення прибутку відносно капіталу, який фактично вкладається в бізнес. |
| Область застосування | Обсяг ROCE дуже широкий, оскільки він враховує загальний капітал, що використовується в бізнесі (як борг, так і власний капітал за вирахуванням короткострокових зобов'язань). | ROIC застосовує детальний підхід до оцінки прибутковості, розглядаючи лише вкладений капітал у бізнес. |
| Формула | Формула для розрахунку ROCE така: Чистий прибуток від операційної діяльності / використаний капітал. | Формула для розрахунку ROIC - чистий прибуток від операційної діяльності / інвестований капітал (капітал, зайнятий - інші неопераційні активи). |
| Інтерпретація | Якщо ROCE перевищує вартість капіталу (вартість фінансування), компанія, як кажуть, ефективно використовує свій капітал для отримання прибутку. | Якщо показник рентабельності інвестицій більший за нуль, компанія, як кажуть, вигідна. Від’ємне значення вказує на те, що компанія не змогла ефективно керувати своїм капіталом. |
| Виміряйте | ROCE є заходом до оподаткування. | ROIC - це захід після оподаткування. |
Висновок - ROIC проти ROCE
Невизначеність фондових ринків та оманливі вказівки компаній піддають інвесторів більшу кількість ризику збитків. Отже, інвесторам належним чином є те, що вони оцінюють фінансову звітність бізнесу перед прийняттям інвестиційного рішення.
Фінансове здоров'я компанії не може бути оцінено ідеально, дивлячись на цифри окремо. Тому коефіцієнти рентабельності служать ефективним інструментом для оцінки фінансової звітності на відносній основі. Обидва ROIC проти ROCE дають результат, обчислюючи прибуток від операції відносно того, скільки капіталу вклала компанія. Це полегшує інвесторам формувати думку про управління та прибутковість бізнесу. Інвестори також можуть порівнювати ці коефіцієнти з іншими компаніями, щоб це рішення було прийнято ефективніше. Якщо ROIC компанії проти ROCE демонструє постійне зростання, це вказує, що капітал бізнесу правильно інвестується.
Рекомендовані статті
Це було керівництвом щодо найбільшої різниці між ROIC та ROCE. Тут ми також обговорюємо ключові відмінності ROIC проти ROCE з інфографікою та таблицею порівняння. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше
- Економічний ріст проти економічного розвитку
- Capex vs Opex - Топ-7 відмінностей
- Бухгалтерський облік проти управління фінансами
- Франчайзинг проти ліцензування - топ 5 порівняння