Вважається, що термінологічний спід прибутковості використовується досить нормально. Спред прибутковості - це в основному різниця ставок прибутковості двох різноманітних інвестицій, які котируються, переважно різної кредитної якості. Він використовується інвесторами облігацій для того, щоб оцінити, наскільки дорогою або дешевою може бути конкретна облігація або може бути група облігацій. Спред прибутковості відомий як кредитний спред, і це просто різниця в доходності між двома облігаціями. Розкид прибутковості - це техніка порівняння будь-яких двох фінансових продуктів. Простіше кажучи, це ознака премії за ризик за вкладення одного інвестиційного продукту над іншим. Коли спреди розширюються між облігаціями з різними рейтингами якості, це означає, що ринок збільшує ризик дефолту на облігації нижчого класу. Наприклад, якщо одна облігація приносить 7%, а інша приносить 8%, тоді "спред" становить 1% бала. Якщо цей спред зросте до 4%, ринок прогнозує більший ризик дефолту, що свідчить про уповільнення економіки. Спред в основному зазначається в "базових точках", що означає, що 1% балів зазвичай називається "100 базових балів". Непозитні облігації також оцінюються за різницею між їх дохідністю.
Спред прибутковості - сплата інвесторам / акціонерам за ризик
Зазвичай кажучи, чим більший ризик для облігацій або класів активів, тим більший спред прибутковості. В основному, причина цієї дисперсії полягає в тому, що інвесторам потрібно платити, щоб ризикувати. Інвесторам, як правило, не потрібна величезна прибутковість, щоб пов'язати їхні гроші, якщо витрати або інвестиції вважаються низькими ризиками. Але учасники / учасники ринку вимагатимуть достатнього відшкодування, тобто більшого приросту прибутковості, щоб ризикнути, що їх основний капітал може зменшитися, і це можливо лише в тому випадку, якщо інвестиція вважається більш ризикованою.
Наприклад: Облігації, випущені величезними добре утвердженими та фінансово здоровими корпораціями, зазвичай торгуватимуть із помірно низьким розмахом по відношенню до урядових казначейств. З іншого боку, облігація, випущена невеликою компанією зі слабкою фінансовою силою, торгуватиметься з більшим розмахом порівняно з державними цінними паперами. Це стверджує, що вигода / перевага прибутковості облігацій неінвестиційного класу порівняно з облігаціями високого рівня інвестиційного класу. Він також показує розрив між ринками, що розвиваються з високим рівнем ризику, і звичайно низькими облігаціями ризику ринків розвинених ринків. Спред прибутковості використовується для розрахунку вигоди від прибутковості двох або більше подібних цінних паперів з різними строками погашення. Спред широко використовується між скарбницями двох і десяти років, що показує, яку додаткову дохідність може отримати інвестор, взявши на себе додатковий ризик інвестування в довгострокові облігації.
Значення руху прибутковості
Природно, спреди прибутковості не є фіксованими або нерухомими, оскільки прибутковість облігацій завжди в русі, так само і спреди. Якщо різниця прибутковості між двома облігаціями або секторами збільшується або зменшується, то напрям розширення дохідності зростатиме / зменшується або розширюється / звужується.
Як правило, знаючи, що прибутковість облігацій буде зростати, коли їхні ціни знижуватимуться і знижуватимуться, якщо ціни зростатимуть, ніж зростаючий або зростаючий спред, показує, що один сектор працює краще, ніж інший. Для прикладу: припустимо, що дохідність за індексом облігацій з високою прибутковістю змінюється від 6, 0% до 6, 5%, тоді як дохідність у державній скарбниці залишається навіть на рівні 3, 0%. Таким чином, спред перемістився з 3, 0 процентних пунктів, тобто 300 базових пунктів до 3, 5 процентних пунктів, тобто 350 базових пунктів, що свідчить про те, що високодохідні облігації за цей час недооцінювали державні казначейства. Отже, якщо облігаційний або облігаційний фонд виплачує надзвичайно високу дохідність, це означає, що кожен, хто вважає, що інвестиції також бере на себе більший ризик. Як результат, інвестори повинні усвідомлювати, що лише вибір інвестицій з фіксованим доходом з найвищою дохідністю призведе до того, що вони беруть на себе більший ризик, ніж домовились.
Аналіз приросту врожаю
Аналіз розподілу прибутків готується шляхом пов'язування строковості, ліквідності та кредитоспроможності двох інструментів або одного цінного папера до стандарту. В той час як згадується про "розподіл прибутковості A на B", це зазначає відсоток рентабельності інвестицій від одного фінансового забезпечення, віднесеного до категорії A менше, ніж відсоток від рентабельності інвестицій від іншого цінного папера, віднесеного до категорії B. Тому це просто означає, що аналіз розподілу прибутковості є процедура відношення або порівняння будь-яких двох фінансових цінних паперів для інвестора для регулювання його варіантів шляхом оцінки ризику та рентабельності інвестицій.
Що стосується інвестицій у декілька цінних паперів, аналіз розподілу доходності допомагає інвесторам та зацікавленим людям зрозуміти рух ринку. Інвестор може визначити, що ринок випускає більше ризику дефолту на облігації нижчого класу, якщо розкид величезний між облігаціями різного рейтингу якості. Це свідчить про те, що економіка сповільнюється, і тому ринок передбачає більший ризик дефолту. І навпаки, якщо ринок оцінюється таким, що передбачив менший ризик дефолту, таким чином розкид скорочується між різними облігаціями облігацій різного рейтингу ризику, і це показує, що економіка розширюється. Наприклад: ринок, як правило, випускає / факторизує менший ризик дефолту, якщо спред між казначейськими і непотрібними облігаціями склав чотири відсотки історично. Також аналіз розподілу прибутковості є вигідним, коли ви є кредитором, оскільки він може допомогти вам регулювати свою прибутковість, коли ви надаєте позику позичальнику.
Наприклад: коли позичальник має достатній досвід отримати позику під процентну ставку 4%, але по суті візьме позику під 5%, відхилення в 1% - це прибутковість, яка є додатковою відсоткою, яка сприяє як додаткові прибутки для позикодавця. В якості тактики кілька кредиторів пропонують премії позиковим брокерам, які пропонують позики з розворотом прибутковості, і це робиться для того, щоб стимулювати брокерів шукати позичальників, які готові платити за прибутковість.
Згідно з аналізом розподілу прибутковості, існує нормальна залежність між дохідністю облігацій у секторах, що замінюють. У період депресії та розширення розширюється, що спред збільшується та зменшується. На поширення впливатимуть 3 способи:
- Вплив нестабільності врожайності на діловий цикл
- Нестабільність виходу та поведінка вбудованих варіантів
- Ліквідність транзакцій та нестабільність прибутковості
Прибутковість спреду Преміум
"Премії за прибутковість" - так називають кредитори. Групи клієнтів називають їх санкціонованими відкатами. Премії за прибутковість - це гроші, які отримують іпотечні дилери або позикодавці за спрямування боржника в житловий кредит з більш високою процентною ставкою. Премія за прибутковість - це комісія (плата), що сплачується дилеру іпотечним кредитором в обмін на більш високу процентну ставку або понад ринкову іпотечну ставку. У промисловості премія за прибутковість відома як "YSP". І все ж боржник може бути придатним до іпотечного кредиту за певною відсотковою ставкою, дилер або кредитний службовець може стягувати цей платіж і надати боржнику дещо вищу ставку для позначення більшої комісії. Раніше ця вправа була запропонована як спосіб уникнути стягнення з боржника будь-яких платежів з власної кишені, оскільки торговці могли отримувати свою комісію та захищати остаточні ціни надбавкою за прибутковість. Він також відомий як негативні моменти; премії за розподіл прибутків - це виплати, які кредитори виплачують іпотечним дилерам або боржникам. Премії за прибутковість - відсоток від основної суми.
Наприклад: Іпотечні кредитори часто виплачують до 2% в якості премії за розширення прибутковості іпотечним дилерам, тому боржники повинні запитувати про спосіб премії за розподіл прибутковості до остаточної ціни.
Як працює YSP
Наприклад, припустимо, що Метью повинен отримати 200 000 доларів на придбання будинку. Він отримує оцінку за преміальним кредитом з розподілом прибутковості з відсотковою ставкою 6% та -2, 136 балів, означає, що він отримає повернення в 2136 доларів США, яке може застосувати до кінцевих цін позики.
Замінник та інша старомодна кредитна структура для аналогічного обсягу може бути 4, 5% кредитом і один бал, означає, що кредит має незначну процентну ставку, але боржник повинен заплатити 2000 дол.
Важливо пам’ятати, що іпотечні торговці не завжди консультують клієнтів щодо доступних преміальних кредитів з розширенням прибутковості. Іпотечний агент може, наприклад, отримати пропозицію від всеосяжного фінансиста про фінанси, які мають 6% процентної ставки та -2, 136 бала. За кредитом у розмірі 200 000 доларів ці премії за прибутковість розшифровують до 2136 доларів США, які можуть бути функціональними щодо кінцевих цін. Так чи інакше, щоб заробити гроші на угоді, іпотечний агент призначає замовнику фінанси і оцінює стягнення, скажімо, 6% та 0 балів, таким чином, повертаючи собі 2136 доларів як відшкодування за посередництво позики.
Чому YSP має значення
Авансові платежі за премії за прибутковістю зазвичай мають більш високі процентні ставки. Отже, боржники, які планують перебувати в своїх будинках лише короткий проміжок часу, є в основному найкращими заявниками цих авансів. Додатковий відсоток за помірно короткий проміжок часу, як правило, не стільки, скільки кінцеві ціни, які боржник повинен був би сплатити інакше.
Інфографіка поширення виходу
Дізнайтеся про сік цієї статті всього за одну хвилину