Формула фонду занурення

Формула фонду занурення (Зміст)

Формула фонду занурення
Приклади формули фонду занурення (із шаблоном Excel)
Калькулятор формули фонду занурення

Говорячи дуже просто, фонд занурення - це тип фонду, який створюється для погашення боргу. Партія, яка створює такий фонд, зазвичай відкладає певну суму грошей на регулярній основі, яка потім використовується для погашення суми боргу. Звичайний спосіб звільнення боргу - шляхом випуску облігацій. Наприклад, компанія, яка випускала облігацію в минулому і збирала гроші; вони можуть регулярно здавати гроші у фонд з метою викупу облігацій щокварталу до погашення. Тож замість виплати всієї основної суми після закінчення терміну облігації позичальник погашатиме свій борг в розстрочку.

Якщо ми говоримо з точки зору інвестора, чим довше тривалість облігації, тим вище ризик того, що позичальник замовчується. Але занурений фонд додає простір захисту, оскільки в міру проходження часу основна сума зменшується, і є менше шансів, що позичальник замовчуватиме нижчу суму основної суми. Тож занурені кошти збільшують довіру інвестора, що інша сторона не буде дефолтом.

Якщо ми хочемо обчислити накопичене значення у тонучому фонді, ми можемо використовувати таку формулу:

Де

A - Гроші накопичені
P - Періодичний внесок,
r - Процентна ставка
t - Кількість років
n - Кількість платежів на рік

Іншими словами, ми можемо побачити, для чого потрібен періодичний платіж:

Приклади формули фонду занурення (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти розрахунок формули фонду занурення.

Ви можете завантажити цей шаблон зануреного фонду тут - шаблон фонду занурення

Формула фонду занурення - Приклад №1

Розглянемо роздрібну торгову компанію A, яка добре працює у своєму бізнесі та розширює свою діяльність, вони хочуть залучати гроші борговим шляхом. Тому вони випустили облігації на суму 50 000 доларів США, термін погашення яких складає 10 років, і передбачений резерв фонду.

Рішення:

Сума, що підлягає здачі у фонд занурення, розраховується за формулою, наведеною нижче

Сума, що підлягає внесенню у фонд занурення = Сума заборгованості / час

Сума, яку потрібно внести на депозит = 50 000 дол. США / 10
Сума, яку потрібно внести на депозит = 5000 доларів

Таким чином, створивши фонд, що протікає, компанія A повинна регулярно депонувати, наприклад, 5000 доларів щороку у фонд, який буде використовуватися виключно для виплати цього боргу.

Компанія також може достроково звільнити борг, якщо є можливість. Тож якщо ринкова ціна знизиться, вони можуть використовувати цей фонд і можуть викупити облігації та випустити ще одну облігацію з нижчою ціною та з рештою часу. Це допоможе їм врешті-решт зменшити основну суму боргу.

Формула фонду занурення - Приклад №2

Компанія XYZ випустила облігації на суму 5 мільйонів доларів США, маючи 10-відсоткову купонну ставку та термін погашення протягом 10 років. Компанія створила занурення, щоб погасити облігацію. Купони повинні виплачуватися щороку, а ринкова процентна ставка - 6%.

Рішення:

Періодичний внесок розраховується за формулою, наведеною нижче

P = A / (((1 + r / n) (t * n) - 1) / (r / n))

Періодичний внесок = 500 000 дол. США / (((1 + 6% / 2) (10 * 2) - 1) / (6% / 2))
Періодичний внесок = 18 607, 85 дол

Пояснення

В основному, у потопаючих фондах, оскільки є достатньо коштів для погашення заборгованості, це допомагає забезпечити, що дефолт не відбудеться, і це головна причина створення першочергового фонду. Завжди краще зменшити суму основної суми задовго до її погашення, отже, знижуючи кредитний ризик.

Для створення фонду, що протікає, емітент в основному створює зберігальний рахунок і здійснює систематичні платежі на нього. Це може статися так, що виплати можуть не розпочатися, поки не пройде кілька років. Як правило, суми, що підлягають здачі на зберігання, є фіксованими, але іноді допускаються також змінні суми. Це ґрунтується на ряді факторів, таких як рівень заробітку, репутація емітента тощо.

Занурені кошти можуть бути як у грошовій формі, так і у формі інших облігацій (обговорених вище) або привілейованих акцій. У разі готівкових депозитів довірена особа використовуватиме ці кошти та викупить частину або всі облігації на відкритому ринку. Якщо замість готівкових коштів у нас є інший борг на зберігальному рахунку, емітент зазвичай купує облігації на відкритому ринку, якщо облігації торгуються нижче номінальної вартості. Іноді також може бути варіант подвоєння разом із фондом, що протікає. Це дозволяє емітенту викупити вдвічі більше суми, встановленої на кожному кроці вимоги до поточного фонду.

Відповідність та використання формули фонду занурення

Існують різні способи, якими кошти затоплення приносять користь інвесторам. Перша і найголовніша вигода, про яку ми говорили вище, полягає в тому, що при зануренні коштів, ймовірність дефолту стає дуже незначною через меншу непогашеність основного капіталу і, таким чином, зниження ризику дефолту. По-друге, якщо відбудеться підвищення процентних ставок, що знизить ціну облігацій, інвестори матимуть захист від зворотного боку, оскільки емітент повинен хоча б сплатити принаймні номінальну вартість облігації. По-третє, резервування поточних коштів допомагає створити ліквідний вторинний ринок облігацій.

Кожна гарна річ має деякі недоліки. Тож є і деякі недоліки занурення коштів. Ціна облігацій для інвестора обмежена. Тож якщо облігація продається за вищою ціною, інвестор не має можливості отримати цю вигоду. Також інколи інвесторам, можливо, доведеться інвестувати свої кошти в інше місце за меншою ставкою. Це дуже ризиковано у випадку використання подвоєного варіанту.

Нарешті, ми можемо зробити висновок, що занурений фонд через його простоту запустити дуже просто. Однак багато людей не роблять цього чи не бажають цього робити. Однією з простих причин цього є необхідність дисципліни, щоб регулярно тримати зазначені гроші осторонь. Люди, як правило, відволікаються від того шляху, який робить занурений фонд із простої концепції складною справою.

Калькулятор формули фонду занурення

Ви можете скористатися наступним калькулятором зануреного фонду

А
r
н
т
Формула фонду занурення =

Формула фонду занурення =	A / (((1 + r / n) ^{(t * n)} -1) / (r / n))
=	0 / (((1 + 0/0) ^{(0 * 0)} -1) / (0/0)) = 0

Формула фонду занурення - Калькулятор (шаблон Excel)

Зміст: