Різниця між активними та пасивними інвестиціями
Одне з найважливіших проблем, що виникає при створенні інвестиційних портфелів, - це стратегія, яка повинна використовуватися при виборі інвестицій: використовувати активні інвестиції чи пасивні інвестиції. Активне інвестування передбачає більш агресивний інвестиційний підхід, і, отже, це призведе до більшої віддачі порівняно з пасивним інвестуванням. Хоча це може здатися більш логічним для активного інвестування, в пасивному інвестуванні є заслуги, про що свідчить зростаюча популярність пізнішої стратегії за останнє десятиліття.
Недеративні інвестиції, інвестиції вибираються на основі незалежної оцінки вартості окремих інвестицій, і інвестор завжди шукає короткострокових коливань цін. Він включає широкий фундаментальний та / або технічний аналіз, а мікро- та макроекономічні фактори, що впливають на інвестиції, ретельно контролюються. Мета активного інвестування - перевершити ринок. На крайньому кінці спектру ви знайдете хедж-фонди, які здійснюють дуже агресивні інвестиції, що передбачають високий рівень важеля та зосереджуються на абсолютній віддачі, а не за результатами показників. Зрозуміло, що це пов'язано з високим ризиком, оскільки завжди існує можливість того, що точка зору керівника інвестора / фонду не здійсниться. Потрібно бути дуже хорошим у підборі правильних запасів у потрібний час. Крім того, це потребує значного часу для відстеження найкращих інвестицій та високого рівня знань та ризикованого ставлення.
Пасивне інвестування - це більш збалансований інвестиційний підхід, спрямований на відповідність широким показникам ринку. Пасивне інвестування має довгострокову увагу та ігнорує короткострокові підйоми та падіння ринку. Пасивний інвестор обмежує діяльність з купівлі та продажу у своєму портфелі у відповідь на зміну складу відстежуваного індексу, який повинен відповідати. Таким чином, це більш економічно ефективний спосіб інвестувати та уникати короткотермінових спокус чи невдач у ціні. Хорошим прикладом пасивного інвестування є придбання індексного фонду, в якому менеджер фонду перемикає фонди на основі зміни складу індексу, який відслідковується фондом. Фонд прагне відповідати доходності індексу, а не зосереджуватись на абсолютній доходності.
Активна та пасивна інвестиційна інфографіка
Нижче наведено 10 кращих різниць між активними та пасивними інвестиціями 
Основні відмінності між активними та пасивними інвестиціями
І активні, і пасивні інвестиції - популярний вибір на ринку; обговоримо деякі основні відмінності між активними та пасивними інвестиціями:
- Активне інвестування - це інвестиційний підхід, що передбачає проведення широких досліджень при виборі інвестицій з метою перемогти широкий ринковий індекс. Пасивне інвестування - це інвестиційний підхід, який вибирає всі інвестиції, що становлять широкий ринковий індекс (вибраний) з метою відповідності ефективності широкого ринку (вибраного індексу).
- Активне інвестування передбачає фундаментальний / технічний аналіз для отримання інвестицій. Пасивне інвестування передбачає отримання інвестицій на основі складу індексу ринку, що є порівняно менш ризикованим підходом до інвестування.
- Активні інвестори вважають ринки неефективними та більше зацікавлені у використанні короткострокових коливань цін, тоді як пасивні інвестори вважають ринки ефективними, отже, вони ігнорують короткострокові коливання та мають довгострокову стратегію купівлі та утримання.
- Активне інвестування передбачає великий обсяг транзакцій через часті заходи з купівлі та продажу, отже, операційні витрати та податки на приріст капіталу є високими. Пасивне інвестування передбачає порівняно менший обсяг трансакцій, отже, більш ефективне оподаткування та пов'язане з меншими операційними витратами
- Активне інвестування може передбачати цілий ряд стратегій, що складаються з скорочення, позичання грошей на інвестиції, використання похідних для хеджування / спекуляції, арбітражу тощо. Пасивне інвестування вимагає обмеженого використання стратегій, узгоджуючи показники прибутку
Порівняння між активними та пасивними інвестиціями
Ось деякі зіставлення між активними та пасивними інвестиціями -
| Основа порівняння між активними та пасивними інвестиціями |
Активне інвестування |
Пасивне інвестування |
| Значення | Інвестування на основі незалежного аналізу вартості кожної інвестиції | Портфель інвесторів формується шляхом узгодження ринкового портфеля |
| Інвестиційна мета | Щоб перемогти показники ринку, зосередьтеся на абсолютній віддачі | Для відповідності ринковій (відстежуваному індексу) ефективності зосередьтеся на відносній віддачі |
| Сприйняття інвестором ринку | Сприймають ринки як неефективні | Сприймайте ринки, щоб бути ефективними |
| Частота транзакцій | Порівняно вище з великою кількістю купівлі та продажу | Порівняно нижчий, комутаційний фонд на основі змін у складі індексу |
| Компроміс із поверненням ризику | Більш висока віддача, але більш ризикована | Нижча віддача, але менш ризикована |
| Витрати, пов'язані з цим | Більш високі експлуатаційні витрати | Порівняно нижчі експлуатаційні витрати, податкова ефективність |
| Довгострокова проти короткострокової | Користується короткочасними коливаннями цін | Ігнорує короткострокові коливання, фокус на довгостроковій інвестиції |
| Необхідна експертиза | Вищі навички, необхідні для виявлення розбіжностей у цінах, арбітражних можливостях, фундаментальної / технічної оцінки запасів | Вимагає мало прийняття рішень керівником, економія часу через меншу участь у дослідженнях та аналізі |
| Склад портфоліо | Більш концентровані портфелі з меншою кількістю цінних паперів, ніж широкий ринковий індекс | Усі цінні папери ринкового індексу утримуються відповідно до показників ринку |
| Гнучкість в інвестуванні | Висока гнучкість включає такі стратегії, як скорочення, використання похідних, хеджування, важелі, арбітраж тощо. | Низька гнучкість, стратегія передбачає купівлю та продаж на основі змін складу індексу, страждає від нестабільності ринку через обмежене використання стратегій |
Висновок -
У цій статті "Активне проти пасивного інвестування" ми бачили, що "Активне інвестування" може заробити більший прибуток порівняно з ринком, але це передбачає більші витрати, податки та час на дослідження, а також ризик, пов'язаний із невизначеністю в реалізації очікувань від інвестицій. Навпаки, пасивне інвестування має потенціал для постійного заробітку надбавки за ризик власного капіталу за рахунок низької вартості експозиції та менших досліджень, пов'язаних із узгодженням ринкового портфеля, але цей підхід ігнорує неефективність ринку та, отже, можливість заробити більшу прибутковість та перевищити показник.
Більшість інвесторів вважають за краще інвестувати з довгостроковою ціллю і уникати часу на ринку через високу вартість та високу ступінь ризику. Ці інвестори можуть віддавати перевагу активно керованому фонду лише тоді, коли вони впевнені в досвіді менеджера фонду щодо активного інвестування. Однак історія показує, що багатьом активним інвесторам не вдалося перевершити ринок (або еквівалентний пасивний інвестиційний портфель) після обліку великих витрат. Популярність пасивних інвестицій зростала з роками.
Було засвідчено, що послідовно досягти успіху в активному інвестуванні важко для деяких класів активів, таких як акції з великим капіталом, тому він повинен бути трохи пасивнішим в цих інвестиціях. Можливості для активного інвестування більше у випадку невеликих запасів. Знову ж таки, під час ринкового стресу, активно вкладені кошти мають більшу гнучкість у коригуванні своїх портфелів для зменшення збитків.
Інвестори можуть отримати найкраще як через поєднання активних, так і пасивних підходів до інвестування в різних класах активів та ринкових умовах. Частка активних та пасивних інвестицій залежатиме від їхніх цілей, строку інвестицій та здатності до ризику.
Рекомендовані статті
Це було керівництвом щодо найбільшої різниці між активними та пасивними інвестиціями. Тут ми також обговорюємо ключові відмінності активного проти пасивного інвестування за допомогою інфографіки та таблиці порівняння. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше -
- Різниця між інвестуванням та торгівлею
- Фонди ETFs Vs Index
- Взаємний фонд проти біржового фондового фонду
- Приватний капітал та венчурний капітал