✅ Розбавлений прибуток на одну акцію - Приклади

Що таке розведений прибуток на одну акцію?

Що таке розведений прибуток на одну акцію?

Термін "розведений EPS" - це абревіатура для розведеного прибутку на акцію, і він позначає розподіл чистого прибутку компанії акціонерам виходячи з припущення, що всі цінні папери (такі як конвертовані привілейовані акції, акції працівника, ордери, конвертовані облігації тощо), які мають можливість конвертувати в звичайні акції, будуть належним чином виконані протягом зазначеного періоду часу. Іншими словами, підрахунок розведеного прибутку на акцію враховує вплив як простих акцій, так і конвертованих цінних паперів, щоб показати, що може статися з розподілом прибутку у випадку, якщо всі конвертовані цінні папери протягом доби перетворилися на звичайні акції. Таким чином, основна теорія розведеного EPS абсолютно протилежна теорії базового EPS.

Формула

Формула розведеного EPS може бути отримана шляхом ділення різниці між чистим доходом, отриманим компанією, та виплаченими дивідендами (скоригованими на виплату до розрядних цінних паперів) шляхом підсумовування середньозваженої кількості простих випущених простих акцій та конвертації розріджувальних цінних паперів . Математично він представлений як,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Приклади розведеного прибутку на одну акцію (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти підрахунок розведеного прибутку на акцію.

Ви можете завантажити цей розведений прибуток на частку шаблону Excel тут - розведений прибуток на пай шаблону Excel

Приклад №1

Візьмемо для прикладу компанію на ім'я GHJ Inc., щоб проілюструвати обчислення розведеного прибутку на акцію. Протягом 2018 року компанія зареєструвала чистий прибуток у розмірі 20 мільйонів доларів, з яких виплатила 2 мільйони доларів власникам 1 мільйона привілейованих акцій у вигляді дивідендів. 60% привілейованих акцій можна конвертувати в звичайні акції 1: 1. Крім того, він мав 500 000 облігацій (номінальною вартістю 10 доларів США, процентною ставкою 4%, конвертованою в 1 звичайну акцію кожна), окрім середньозваженої кількості загальної акції, що перевищила 5 мільйонів. Обчисліть розведений EPS GHJ Inc. за 2018 рік, якщо ефективна ставка податку становить 30%.

Рішення:

Оплата до розріджувальних цінних паперів розраховується за формулою, наведеною нижче

Виплачено розбавляючим цінним паперам = 60% * Привілейований дивіденд + кількість конвертованого боргу * Номінальна вартість * Процентна ставка * (1 - ставка податку)

Виплачено розріджувальні цінні папери = 60% * 2 мільйони доларів + 0, 5 мільйона * $ 10 * 4% * (1 -35%)
Виплачено розріджувальні цінні папери = 1, 34 млн. Дол

Конвертація розбірних цінних паперів розраховується за формулою, наведеною нижче

Конвертація розбірних цінних паперів = 60% * Кількість пільгових акцій + кількість конвертованого боргу

Конверсія розріджувальних цінних паперів = 60% * 1 мільйон + 0, 5 мільйона
Конверсія розбарувальних цінних паперів = 1, 10 мільйона

Розведений прибуток на пайок розраховується за формулою, наведеною нижче

Розведений EPS = (чистий дохід - привілейований дивіденд + виплачено розбавляючим цінним паперам) / (середньозважена кількість випущених простих акцій + конверсія розрядних цінних паперів)

Розведений EPS = (20, 0 млн. Дол. США - 2, 0 млн. Дол. США + 1, 34 млн. Дол. США) / (5, 0 мільйона + 1, 1 мільйона)
Розведений EPS = 3, 17 дол. США за акцію

Тому GHJ Inc. протягом 2018 року вдалося розбавити EPS у розмірі 3, 17 долара за акцію.

Приклад №2

Візьмемо для прикладу Apple Inc., щоб показати, як у більшості випадків практично розраховується розведений прибуток на акцію. Відповідно до останнього річного звіту за 2018 рік, компанія отримала чистий дохід у розмірі 59, 53 мільярда доларів. Далі протягом року середньозважена кількість випущених простих акцій компанії становила 4, 96 мільярда, тоді як вплив конверсії розріджувальних цінних паперів становило 0, 04 мільярда. Визначте розведений EPS компанії за 2018 рік.

Рішення:

Розведений прибуток на акцію розраховується за формулою, наведеною нижче

Розведений EPS = (59, 53 млрд. Дол. - 0 + 0) / (4, 96 млрд. + 0, 04 млрд.)
Розведений EPS = $ 11, 91 за акцію

Тому розведений EPS Apple впаде до 11, 91 долара за акцію за 2018 рік.

Посилання на джерело: Баланс компанії Apple Inc.

Приклад №3

Візьмемо для прикладу Walmart Inc., щоб проілюструвати розрахунок розведеного прибутку на одну акцію. Протягом 2018 року компанія зарезервувала чистий дохід у розмірі 10, 52 мільярда доларів, тоді як виплатила 0, 66 мільярда доларів проти неконтрольних відсотків. Далі розведеного середньозваженого немає. випущених простих акцій становило 3, 01 мільярда. Обчисліть розведений EPS від Walmart Inc. за 2018 рік.

Рішення:

Розведений прибуток на акцію розраховується за формулою, наведеною нижче

Розведений EPS = (чистий дохід - виплачується неконтролюючим відсоткам + виплачується розбавляючими цінними паперами) / розведений середньозважений середня кількість випущених простих акцій

Розведений EPS = (10, 52 мільярда доларів - 0, 66 мільярда доларів + 0) / 3, 01 мільярда
Розведений EPS = 3, 28 дол. США за акцію

Отже, розведений EPS за 2018 рік компанії Walmart Inc. становив 3, 28 долара за акцію.

Посилання на джерело: Баланс компанії Walmart Inc.

Переваги розведеного прибутку на одну акцію

Деякі з головних переваг розведеного прибутку на акцію:

Він визначає прибуток на акцію, беручи до уваги потенційний вплив конверсії всіх розріджуючих цінних паперів у звичайні акції.
Менший обсяг маніпуляцій, враховуючи, що всі конвертовані цінні папери захоплені.
Це допомагає порівнювати EPS серед однолітків із різними структурами капіталу.

Обмеження розведеного прибутку на одну акцію

Деякі основні обмеження розведеного прибутку на акцію:

Він передбачає дуже складний набір розрахунків, який включає конвертацію, податкові пільги за облігаціями тощо.
Він все ще піддається капризам маніпулювання фінансовими рахунками.

Висновок

Отже, можна зробити висновок, що розведений прибуток на акцію є більш всеосяжним показником заробітку компанії, ніж базовий EPS. Однак, він все ще потребує аналізу в поєднанні з ціною акцій та великою кількістю простих акцій, щоб отримати справжню фінансову думку.

Розбавлений прибуток на одну акцію - Приклади - Переваги та обмеження

Що таке розведений прибуток на одну акцію?