Відмінність купона від виходу
Купонна виплата за облігацією - це річна сума відсотків, сплачена власнику облігації емітентом облігації на дату випуску облігації до її погашення. Купони, як правило, вимірюються у розрахунку на ставку купона, яка розраховується шляхом ділення її на номінал. Купони виплачуються двома способами півроку та щорічно у відсотках. Ми також називаємо купон як "купонну ставку", "ставку купонного відсотка" та "номінальну дохідність". Прибутковість до погашення - це загальний прибуток, який інвестор заробить, придбавши облігацію та утримуючи її до дати її погашення. Прибутковість до погашення - це довгострокова прибутковість облігацій і виражається в річній ставці. Іншими словами, це внутрішня норма прибутковості, при якій інвестор тримає облігації до погашення та здійснює всі платежі за графіком і одночасно реінвестує в неї за тією ж ставкою.
Приклад купона:
Якщо номінал облігації 1000 доларів США платить 70 доларів на рік за ставкою 7%, виплата відсотків може здійснюватися або щорічно, або щороку. Пізніше номінальна вартість облігації знизиться до 900 доларів, тоді її поточна дохідність зростає до 7, 8% ($ 70 / $ 900).
Зазвичай купонна ставка не змінюється, вона є функцією щорічних платежів та номіналу, і обидва є постійними.
Купонна ставка або номінальний дохід = щорічні виплати / номінал облігації
Поточний дохід = Щорічні виплати / Ринкова вартість облігації
Облігації за нульовими купонами є єдиною облігацією, в якій не відбуваються проміжні платежі, крім терміну погашення разом із їх номінальною вартістю.
Ціна облігації обчислюється з урахуванням кількох інших факторів, включаючи:
- Номінал облігації
- Дата погашення.
- Купонна ставка та частота її платежів.
- Кредитоспроможність емітента.
- Вигідність порівнянних варіантів інвестицій.
Вихід
Прибутковість до зрілості також відома як прибутковість бронювання або дохід до погашення. Дохідність до погашення облігації залежить від поточної ринкової ціни на облігацію. Однак формула прибутковості до зрілості виявляється більш ефективною прибутковістю облігації на основі сполуки проти простого виходу, який розраховується за допомогою формули прибутковості дивідендів.
Приблизно YTM = (C + (FP) / n) * 2 / (F + P)
- C = купон / виплата відсотків
- F = номінал
- Р = ціна
- n = роки до зрілості.
Формула використовується для обчислення приблизного врожаю до зрілості. Однак для визначення фактичної прибутковості до погашення потрібно застосовувати метод проб та помилок, вводячи ставки в теперішнє значення формули облігації, поки P не відповідає фактичній ціні облігації.
Врожайність до зрілості обчислюється за формулою теперішнього значення, розглянутою нижче.
Для оцінки прибутковості до погашення теперішня вартість облігації вже присутня, і обчислення YTM працює назад від теперішнього значення формули облігації і намагається визначити “r”.
Порівняння головою до голови між купоном та прибутком (Інфографіка)
Нижче наводиться 8 найкращих різниць між купоном та прибутком 
Ключові відмінності купона від виходу
Обидва купони проти виходу - популярний вибір на ринку. Давайте обговоримо деякі основні відмінності купона від виходу:
- Купонна ставка облігації - це сума відсотків, яка фактично виплачується на основну суму облігації (за номіналом). У той час як дохідність до погашення визначає, що це інвестиція, яка утримується до дати погашення, і норма прибутку, яку вона буде генерувати на дату погашення.
- Сума купона - це сума, яка виплачується півроку або щорічно до дати погашення за номіналом облігації. У той час як поточна дохідність щорічно приносить прибуток, залежить від коливання ринкових цін.
- На купонні ставки швидше впливають процентні ставки, встановлені урядовим органом на основі економіки країни. Під час розрахунку поточної дохідності ставка купона порівнюється з поточною ринковою ціною облігації.
- Під час перебування облігації ціна облігацій залишається незмінною до погашення через постійне коливання ринкової ціни, краще купувати облігацію за обліковою ставкою, яка пропонує гарну віддачу від строку погашення за номіналом.
- Сума купона визначає, яка сума буде виплачена облігацією щорічно або щороку відповідно до державних норм до погашення, тоді як дохідність визначає, яка буде віддача після реінвестування суми купона на дату погашення.
Таблиця порівняння купона проти виходу
Нижче наведено 8 найвищих порівнянь між купоном та прибутком
| Ср.но | Купон | Вихід |
| 1 | Сума купона, виплачена емітентом облігацій власнику облігації до моменту погашення. | Дохідність до погашення визначає загальний прибуток інвестора, який тримає його до моменту погашення. |
| 2 | Ставка відсотків сплачується щорічно. | Поточний дохід визначає норму прибутку, яку він генерує щорічно. |
| 3 | Процентні ставки впливають на купонні ставки | Поточна дохідність порівнює купонну ставку з ринковою ціною облігації. |
| 4 | Сума купона залишається незмінною до моменту погашення. | Ринкова ціна продовжує коливатися, краще купувати облігацію зі знижкою, що становить більшу частку ціни закупівлі. |
| 5 | Купон розповідає, яка облігація виплачена при її випуску | Врожайність або дохідність до зрілості визначає, скільки ви будете платити в майбутньому |
| 6 | Купонна ставка або номінальний дохід = щорічні виплати / номінал облігації |
|
| 7 | Купони фіксуються; незалежно від того, за якою ціною облігація торгується. | Врожайність і ціни взаємопов'язані. |
| 8 | Інвестор купує облігацію за номінальною вартістю, дохідність до погашення дорівнює купонній ставці. | Інвестор купує облігацію зі знижкою, її дохідність до погашення завжди вища, ніж її купонна ставка. |
Висновок
Метою цієї статті купона проти доходності є усунення неоднозначності між дохідністю та купоном, коли хтось має дуже обмежений або не має досвіду нескінченного переліку умов фінансової галузі. Ці два терміни купон проти дохідності найчастіше зустрічаються під час управління або роботи в облігаціях. Більше того, комбіноване використання дає кращі прибутки та означає, що вища купонна ставка означає більшу прибутковість. Крім використання в облігаціях, обидва терміни сильно відрізняються один від одного.
Рекомендовані статті
Це було керівництвом щодо найбільшої різниці між купоном та видобутком. Тут ми також обговорюємо ключові відмінності купона від виходу від інфографіки та таблиці порівняння. Ви також можете переглянути наступні статті, щоб дізнатися більше.
- Кредити проти авансів - основні відмінності
- Різні між варіантами проти запасу
- Зростання запасів проти вартості запасів
- Оренда проти оренди - що краще