✅ Основні EPS - Формула - Переваги та обмеження базового EPS

Що таке базовий EPS?

Що таке базовий EPS?

Термін "базовий EPS" позначає суму чистого прибутку компанії, який може бути розподілений простим акціонерам наприкінці певного періоду часу (щокварталу або щорічно). Що ще важливіше, базовий EPS будується на передумові, що жодна з конвертованих цінних паперів (таких як конвертовані привілейовані акції, опціони акцій працівника тощо) не буде перетворена на звичайні акції, і як така вона обчислюється відразу на основі компанії чистий дохід за вирахуванням дивідендів за привілейованими акціями. В основному, для базового EPS (заробіток на одну акцію) вважається, що жоден з конвертованих цінних паперів не буде здійснений протягом зазначеного періоду часу. Також майте на увазі, що компанія може не виплачувати акціонерам весь чистий прибуток, оскільки може частково розподілити прибуток, тоді як може повторно інвестувати прибуток у бізнес, щоб вивчити подальші можливості зростання.

Формула

Формула базового прибутку на акцію може бути отримана спочатку шляхом вирахування дивідендів, виплачених привілейованим акціонерам, від чистого доходу, отриманого компанією, а потім діленням результату на середньозважену кількість випущених простих акцій. Математично він представлений як,

Basic EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Common Shares Outstanding

Приклади базового EPS (із шаблоном Excel)

Візьмемо приклад, щоб краще зрозуміти обчислення базового EPS.

Ви можете завантажити цей базовий шаблон Excel у форматі EPS тут - Основний шаблон EPS Excel

Приклад №1

Візьмемо для прикладу компанію, яка займається виробництвом взуття та має свій заклад у селі Уілінг, штат Іллінойс (США). Протягом 2018 року компанія зарезервувала чистий дохід у розмірі 30 мільйонів доларів. Крім того, вона виплатила дивіденди у розмірі 3 млн. Доларів власникам привілейованих акцій. На початок року компанія мала 8, 5 мільйона простих акцій, тоді як протягом року випустила ще 1 мільйон простих акцій. Розрахуйте основні EPS компанії на 2018 рік на основі поданої інформації.

Рішення:

Кількість простих акцій, що залишилися в кінці року, обчислюється як

Кількість випущених у кінці року простих акцій = 8, 5 млн. + 1, 0 млн
Кількість випущених на кінець року простих акцій = 9, 5 млн

Середньозважена кількість випущених звичайних акцій розраховується за формулою, наведеною нижче

Середньозважена кількість випущених простих акцій = (кількість випущених простих акцій на початок року + кількість випущених простих акцій на кінець року) / 2

Середньозважена кількість випущених простих акцій = (8, 5 млн. + 9, 5 млн.) / 2
Середньозважена кількість випущених простих акцій = 9, 0 млн

Базовий EPS компанії розраховується за формулою, наведеною нижче

Основний EPS = (чистий дохід - бажаний дивіденд) / середньозважена кількість випущених простих акцій

Базовий EPS = (30, 0 млн. Дол. - 3, 0 млн. Дол. США) / 9, 0 млн. Дол
Базовий EPS = 3, 0 дол. США за акцію

Тому компанія отримала заробіток на акцію в розмірі 3, 0 дол. США за акцію протягом 2018 року.

Приклад №2

Візьмемо для прикладу Apple Inc., щоб проілюструвати обчислення базового EPS на основі останнього річного звіту. Протягом 2018 року Apple зареєструвала чистий дохід у розмірі 59, 53 мільярда доларів, а середньозважена кількість простих акцій, випущених за період, становила 4, 96 мільярда. Розрахуйте основні EPS компанії на основі поданої інформації.

Рішення:

Базовий EPS компанії розраховується за формулою, наведеною нижче

Основний EPS = (чистий дохід - бажаний дивіденд) / середньозважена кількість випущених простих акцій

Базовий EPS = (59, 53 млрд. Дол. - 0) / 4, 96 млрд
Базовий EPS = $ 12, 0 за акцію

Тому базовий EPS в 2018 році Apple Inc. становив $ 12, 01 за акцію.

Посилання на джерело: Apple Inc.

Приклад №3

Візьмемо також приклад останнього річного звіту компанії Walmart Inc. за 2018 рік, щоб проілюструвати розрахунок базового EPS. Відповідно до річного звіту, чистий прибуток компанії за цей період становив 10, 52 млрд. Дол. За період середньозваженого немає. випущених простих акцій - 3, 00 млрд. Розрахуйте основні EPS компанії на основі поданої інформації.

Рішення:

Базовий EPS компанії розраховується за формулою, наведеною нижче

Основний EPS = (чистий дохід - виплата неконтролюючим відсоткам) / середньозважена кількість випущених простих акцій

Базовий EPS = (10, 52 млрд. Дол. - 0, 66 млрд. Дол. США) / 3, 00 млрд. Дол
Базовий EPS = 3, 29 дол. США за акцію

Тому компанія Walmart Inc. керувала базовим EPS в розмірі 3, 29 долара за акцію за 2018 рік.

Посилання на джерело: Walmart Inc.Balance Sheet

Переваги базового EPS

Однією з головних переваг базового EPS є:

Це допомагає визначити базовий заробіток на акції, який корисний для навчальних цілей.
Він використовує прості кроки розрахунку, оскільки це не пов'язане зі складністю зменшення потенційного прибутку через конвертовані акції.

Обмеження базового EPS

Деякі основні обмеження базового EPS:

Він менш корисний для інвесторів, оскільки він не зможе зафіксувати вплив конвертованих акцій у разі їх здійснення.
Це можна легко маніпулювати за допомогою різних методик, однією з найбільш використовуваних прийомів є викуп акцій.

Висновок

Отже, базовий EPS - хороший показник фінансових показників компанії. Але для кращого розуміння важливо проаналізувати його в поєднанні з ціною акцій та видатною кількістю простих акцій.

Основні EPS - Формула - Переваги та обмеження базового EPS

Що таке базовий EPS?